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和讯特约
公司债——房产债收益率普涨，非房产债表现较好
今日两市交易活跃公司债收益率以上行为主，房地产行业公司债收益率升幅较大，非房地产债表现相对较好。今日交易量最大的09名流债（AA-，土地抵押担保，1.61年）行权收益率大幅上升10BP至5.94%，其剩余3.61年的到期收益率也上升5BP至6.52%，共成交4785万元。此外，房地产主体中，09富力债（AA+，无担保，1.58年）行权收益率也大幅上升6BP至4.01%，目前其剩余3.58年的到期收益率为5.51%。信用资质相对较差的09银基债（A+，土地担保，1.61年）行权收益率也小幅上升3BP至4.86%，与今日两市房地产公司债整体走势基本一致。房地产行业信用状况基本正常，因此行业信用利差大幅走升的概率比较小。但长期来看，随着房地产调控的深入，存货周转可能大幅放缓，进而可能对行业现金流状况和信用风险造成较大不利影响。今日两市非房产债表现较好，08宁沪债(122010行情,资料)和09京综超到期收益率分别下降5BP和23BP，至3.16%和5.13%。
[热点]企业债——收益率整体下降，11中煤建明起上市
今日企业债收益率整体下行，但低等级城投债波动不大，收益率涨跌互现，走势出现分化。期限较长的10辽源债（A+，土地担保，5.84年）到期收益率为6.17%，与上一交易日基本持平，共成交3025万元，居两市企业债之首。09许继债（AA-，采矿权担保，0.99年）行权收益率大幅下降11BP至4.48%，剩余3.99年的到期收益率为4.57%，共成交2332万元，流动性相对较好。此外，10西子债（AA-，股权质押，4.55年）行权收益率下降5BP至5.92%，成交1690万元。低信用评级的城投债，09怀化债和08长兴债到期/行权则分别上升-1BP和2BP至6.9%和5.33%。11中煤建（AA，无担保，7年）明起在交易所上市交易。参考近期上市的，且与其债项要素相同的11盘锦债和11泰山债，二者目前二级市场基本成交在6.7%左右，而11中煤建票面利率为6.25%，因此，比较而言11中煤建的性价比较差。
分离债——收益率整体波幅不大，短端品种小幅下降
今日股市先扬后抑，分离债表现较好，短期限品种收益率收益资金面宽松小幅下降。 期限较短的07武钢债(126005行情,资料)和08石化债(126011行情,资料)收益率分别小幅下降4BP和1BP。08江铜债收益率收平，其盘中抛压较大。
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