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和讯特约
公司债 —房产债收益率普涨，流动相宽松支撑短债
15日政策面和资金面有利于交易所公司债。统计局公布的CPI低于市场预期，导致近期出台紧缩政策的预期降低。同时交易所回购利率继续维持低位，资金面宽松对交易所公司债形成支撑。但从两市公司债走势看，市场心态仍然谨慎，房产债收益率呈普涨态势。房产债中，09富力债（AA+，无担保，1.69年）行权收益率今日上涨11BP至4.49%，，上升幅度较大，共成交5228万元。此外，同行业的09泛海债（AA-，集团担保，3.75年）和08新湖债(122009行情,资料)（AA-，无担保，5.38年）到期收益率分别小幅上升3BP和2BP至6.07%和7.16%，二者今日成交额仅次于09富力债。今日市场传闻部分城市将试点提高存量二套房贷利率至基准利率的1.1-1.2倍，也对今日房产债利差走高产生一定影响。短期公司债仍受益于资金面宽松环境，如09金丰债（AA-，集团担保，1.86年）收盘到期收益率大幅走低76BP至3.83%，不过其今日主要成交在102.2附近，实际收益率波幅较小。
[热点]企业债— 收益率整体波幅不大，但长期限企债升幅明显
银行间市场信用债收益率15日整体下降，同时受益于交易所资金成本维持低位，交易所企业债一改前几个交易日收益率大幅上行的趋势，今日两市企业债现券收益率整体走势平稳，但长端企业债升幅较为明显。经历了收益率连续上行后，低评级的09怀化债（A+，土地担保，8.01）和08长兴债（AA-，土地担保，2.89年）今日收益率波动幅度不大，分别上涨-2BP和3BP至7.28%和5.98%。由于09怀化债久期较长，通胀压力和加息预期挥之不去情况下，其目前收益率水平难有优势。今日交易所长期限企业债收益率涨势明显，期限较长的10凯迪债（AA，公司担保，9.53年）到期收益率上涨29BP至5.97%，共成交3030万元。
分离债—上港债到期日临近，江铜债交易清淡
08上港债(126012行情,资料)将于本月20日还本付息，久期短导致其收益率受时间因素和回购利率影响很大，收益率波动幅度非常剧烈。今日08上港债到期收益率上涨137BP至4.95%。08江铜债近几个交易交投非常清淡，今日仅成交511万元，卖盘压力较大。
