11国开05发行定价预计票面利率在4.00%至4.05%-债券频道-金鱼财经网

预计票面利率中标区间：4.00%～4.05%。

建议配置型机构在4.00%～4.05%区间内分散投标。

主要发行条件：

11国开05

1、债券具备投资价值

自从上周五央行宣布再次上调存款准备金率以来，债券收益率快速上行，部分期限债券收益率涨幅超过10BP，目前中长期债券收益率已超过历史发行均值，同时都暗含了约2次的加息预期，对央行从紧政策有充分预期，债券具备较高的投资价值，配置户可以加大力度配置。

2、5年期金融债市场报价分析

本期债券期限较好，目前市场双边报买为4.02 %，报卖为3.95%，收益较好，配置价值有较大提升。

近期相近期限金融债报价情况

3、中标区间分析

本期债券手续费因素影响约2bp。

综上分析，由于市场尚未完全消化准备金上调之利空影响，预计本期招标利率将略高于二级市场，预计本期债券中标利率区间为：4.00%～4.05%。

4、结论和投资建议

预计该期债券票面利率区间为：4.00%～4.05%。

本期债券期限较好，收益较高，建议资金充裕的配置型机构积极参与；由于短期市场波动较大，交易风险较大，不建议交易型机构参与。

以上述分析是基于目前市场情况做出的，在本次债券招标之前市场可能还会发生一些变化，我们将根据市场的变化情况及时进行投资方案的调整。

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