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转债市场普跌 中长国债收益率继续上行-债券频道-金鱼财经网

[2021-01-27 21:05:41] 来源: 编辑:wangjia 点击量:
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导读: 受A股市场暂处调整影响,昨日转债市场整体也亦步亦趋,出现了阶段性调整。而在紧缩预期下,国债市场中的中长债品种则在经历短暂“喘息”后再度深度下挫。转债调整截至昨日收盘时,在沪深两市的转债品种之中,澄星

受A股市场暂处调整影响,昨日转债市场整体也亦步亦趋,出现了阶段性调整。而在紧缩预期下,国债市场中的中长债品种则在经历短暂“喘息”后再度深度下挫。

转债调整

截至昨日收盘时,在沪深两市的转债品种之中,澄星转债(110078行情,资料)下跌2.07%、博汇转债下跌1.63%、塔牌转债下跌2.25%、美丰转债下跌1.96%、新钢转债下跌1.55%、双良转债下跌1.5%。值得一提的是,作为转债市场的大型品种,工行转债全天下跌幅度达到1.61%。

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不过,有色金属方向的锡业转债(125960行情,资料)和铜陵转债表现相对突出,两者全天上涨了3.45%和2.01%,而与其对应的锡业股份(000960,股吧)和铜陵有色(000630,股吧)全天上涨4.19%和1.22%。

“转债表现往往与其正股表现关系较大。”富国基金公司旗下的债券基金经理杨贵宾向《第一财经日报》表示,转债这类产品简单来看,有点类似于一个“债券+若干张认股权证”。对于权证来说,时间越长越值钱,正股的波动越大越值钱;市场下跌时,转债的下跌幅度是有限的,有债底保护。“因此,正股的波动越大,弹性越高,意味着转债的空间越大。”

同时,在市场进入震荡时,转债的建仓是个好时机,这是因为,即使是2007年那样的大牛市,市场也有震荡和调整。就转债交易策略看,这位基金经理表示应遵循“金字塔原则”:当股市低迷时,转债债性逐步增强,逐步加大转债的仓位配置;而当股市好转,随着转债价格的上升,转债股性加强,风险逐步加大,逐步降低转债配置比例。

国债收益率上升

值得关注的是,在紧缩预期下,昨日的交易所国债市场继续疲软。截至收盘时,国债指数下跌0.1%,以125.99点报收。

与此前市场的预计相仿,中长债价格在结束了11月9日短暂“喘息”后,继续遭遇强大的卖压。从收盘时情况看,主流的中长债品种的到期收益率随价格下跌而快速上升。比如,国债0303(100303行情,资料)(100303)全天下跌0.31%、21国债[7](010107)全天下跌0.39%,两者的到期收益率水平分别上升至3.98%和3.95%,这在很大程度上再次流露出市场对未来前景的一种考虑。

不过,在11月10日的交易所国债市场上,短期债则获得一定支撑。比如,上海市场上的04国债[7]、21国债[12]和21国债[10]分别上涨了0.27%、0.01%和0.01%,而三者的剩余期限分别只有0.79年、0.97年和0.87年。上述情况与此前各大机构的看多短债的看法基本接近。

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