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和讯特约
本周上交所国债市场小幅上扬，周五上证国债指数收于126.63点，较上周上涨了0.02点，全周共成交了13.61亿元，较上周有所放大。上交所企债市场冲高回落，周五上证企债指数收于143.48点，较上周上涨了0.22点，全周共成交25.36亿元。从走势图上来看，最近几个交易日国债市场和企债市场涨势渐缓，短期或有调整。
转债市场上，本周工商银行(601398,股吧)正式发布了A股可转债发行公告，规模达250亿元的工行(601398,股吧)转债将于8月31日正式发行。考虑到前期发行的中行(601988,股吧)转债上市后受到了市场的追捧，投资者获得了可观的收益。预计，本次工行转债的发行也将受到市场投资者的追捧，建议投资者积极参与一级市场申购。
一级市场上，本周汇金发行了400亿元人民币固息金融债，其中200亿元7年期品种中标利率为3.16%，低于预测均值3.27%，同时招标的200亿元20年期品种中标利率为4.05%，也低于4.12%的预测均值。尽管有分析人士质疑本次发债是一种类关联交易，但偏低的收益率仍然显示出机构投资者对于债券的需求旺盛，对二级市场形成利好支撑。
资金面上，本周央行通过公开市场再度回收流动性，净回笼资金910亿元，为最近17周以来的高点。从银行间市场的情况看，债券质押式回购7天品种利率大幅飚升40个基点以上，周五加权平均利率超过了2.2％。这显示出目前市场资金面略显紧张，其主要原因是下周工行转债即将发行，机构投资者筹措资金在一级市场上申购新债。不过，市场资金面趋紧是阶段性的，资金面适度宽裕的局面尚未发生根本性的逆转。
总体来看，近期政策面较为平静，但资金面受工行转债发行及国庆长假因素影响略显趋紧，短期债市或将展开整理行情。不过未来市场资金面仍将保持适度宽裕，下半年债市有望维持牛市行情。建议投资者逢低吸纳高收益率、高评级的信用债，同时积极参与一级市场可转债的申购。（作者观点不代表和讯网立场）
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