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昨日（7月6日）,有报道称,中央汇金公司拟于中国农业银行股票发行结束后,分批在银行间市场启动至少1200亿元人民币债券的发行,所筹的部分资金将用于国有银行的A+H股配股。
“汇金债”呼之欲出
汇金公司本身没有自有资金,近年所获控股银行分红逾千亿元,已用于偿还中投所承担的特别国债本息;另一方面,需要参与国有大型上市银行补充资本金的再融资计划,使得持股比例不被稀释,迫使汇金需要找到新的资金。
[热点]此前,市场传言汇金的资金腾挪有两条路径,一是谋求1000亿美元外汇储备的委托投资,二是以财政部的名义发债,金额大约在1900亿元左右,以满足对进出口银行和中国信保的注资要求。
现在的局面已经日益明朗,尽管汇金公司尚无官方表态。
据报道,汇金将分批在银行间市场启动至少1200亿元人民币债券发行。首批债券的规模将会和配股所需资金相当。但该债券不会以中投的名义发行。
银行间市场欢迎长期品种
5月中旬以来,银行间市场的流动性受到规模央票发行、新债的缴款,以及存款准备金数次上调的影响,资金面一度偏紧。按照年初制定的增长计划和考核计划,各银行均要求相关部门要达到一定的存款增速,同时债券投资增速要与存款增速保持一致。然而,存款增长普遍艰难,央行又不断抽紧银根,银行自身流动性受到极大考验。
然而到7月5日,银行间债市的表现显示,农业银行新股发行对市场资金面的影响已基本结束,机构流动性日渐宽裕,配置需求也不断恢复。上周公开市场操作央行周二继续进行1年期央票操作550亿元,利率稳定在2.09%,周四发行了220亿3年期央票,发行利率与上周持平2.68%。资金面呈现缓解局面,虽然农行IPO临近,由于近期股市走势非常疲软加上机构已经为此准备了流动性,所以周三开始资金利率出现了大幅度的回落,资金融出机构明显增多。
市场人士指出,如汇金发债,,应该属于无风险溢价的政策性金融债,同中国国家开发银行、进出口行和农业发展银行三大政策性银行发行的政策性金融债差不多,然而作为新债,首发和其它种种因素而面临流动性溢价。
但据接近汇金的人士对媒体透露,他们并不担心汇金发债对市场的资金压力,而认为汇金债为机构投资者提供了一个很好的债券投资品种。
分析人士认为,从已公布的三季度国债发行安排来看,十年期和三十年期的国债品种与往年相比还是比较多的,尽管如此,保险资金对长期品种的配置需求仍然比较旺盛,如果汇金选择发行十年期以上的债券,应该会受到欢迎。
