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一二级市场价差大,转手倒卖就赚钱催生新型中介
今年3月份以来,已公告发行的企业债规模为219亿元,而今年1、2月份公告发行的企业债规模分别为401亿元、420亿元。去年12月份这一数据为593亿元。
近期,企业债供给速度大幅减缓,而企业债的高票面利率、一二级市场高价差引得保险、银行、券商等金融机构纷纷折腰。企业债的火爆销售还催生了一类新型中介,有机构投资者不惜重金寻找中介人,以求在一级市场上拿到一定数额的企业债。
[热点]一位不愿透露姓名的中介表示,最近经常受一些机构的委托去购买企业债。有的机构还承诺,如能拿到一定规模的企业债,将把企业债转让之后利润的50%让利给这位中介。该中介表示,他身边也有不少朋友在专门为资金富裕的机构撮合企业债一级市场的买卖交易。
据该中介介绍,只要能从一级市场拿到企业债,马上便能在银行间市场等二级市场出手。企业债一、二级市场的价差较大,一般能上浮1.5%-2%,溢价3%也是正常现象。即一级市场上拿到10亿规模的企业债,一经转手即可赚取2000万元-3000万元。一、二级市场较大的套利空间是对各机构投资者产生诱惑的重要原因。即使不在二级市场出手转让,目前企业债的票面利率定得比较高,大都在5%-7%之间,也不失为机构投资者长期投资的一种良好渠道。
就近期企业债销售火爆的现象,一位长期从事债券承销业务的券商资深投行人士在接受记者采访时表示,最近企业债的销售确实不同寻常的火爆,该公司承销的几十亿元企业债早已预售一空。
据了解,股票市场上IPO的承销,往往对机构进行公开询价和销售,而企业债的销售并非如此,更多的是采用不公开的销售方式。承销企业债的券商,一般会对该公司的机构客户进行优先配售,同时,配售对象还包括合作较多或者熟人介绍的其他机构客户。因此,一些与承销商不熟络的机构客户,往往还未联系上承销商,企业债已被抢购一空。
企业债的火爆,与近期企业债的供给减缓有关。今年3月份以来,企业债的供给规模和速度相比去年12月份、1月份明显放缓。据WIND统计,今年3月份以来,已公告发行的企业债规模为219亿元,而今年1、2月份公告发行的企业债规模分别为401亿元、420亿元。去年12月份这一数据为593亿元。
在企业债供给速度大幅减缓的同时,保险公司、基金、券商等机构对这类债券的需求却在增加。大通证券债券研究员认为,保险公司保费收入与赔付差额不断扩大,其对债券的需求不断增长。商业银行方面,存贷差不断扩大,在资本充足率等条件允许的情况下,也加大了对信用债的投资。基金、券商等机构则主要是从保持其资产稳定升值的角度来配置债券,因此,也比较青睐企业债。
