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最近利多债市的讯息可谓层出不穷。首先，从宏观数据角度来看,2月份CPI可能低于预期，PMI则连续两个月下跌，催生了市面上有关经济增长可能低于预期的言论。当然，个人觉得基本面固然是支撑因素之一，但近期债市的上涨动力更多地来自于资金面的推动。近一段时间，在央行等监管机构的窗口指导下，商业银行放贷冲动得到遏制，其结果是多余资金不断流入债券市场。与此同时，股市低迷也驱使基金等一些交易性资金流入债市。
就目前情况而言，在资金面未真正收紧之前，债市上涨行情应该可以持续。当然，不排除个别时点上债市可能出现调整，如果未来CPI数据、PMI数据走高，也许会令近期疯狂的债市冷却下来。短期来看，建议交易型机构继续关注3－5年期品种。由于近期部分含权债受流动性不好影响上涨幅度有限，也可纳入交易投资范畴。（上海银行李祖伟）
