中行400亿提速可转债市场 A股银行扩容压力暂缓解-债券频道-金鱼财经网

1月28日,中国银行(601988,股吧)发布公告称,将于3月19日召开临时股东大会,审议事宜包括公开发行A股可转债方案及可转债募资使用的可行性。中国银行(601988,股吧)拟发行不超过400亿元A股可转债的融资方案,期限6年,为监管层规定的可转债最长期限,票面利率不高于3%,融资用途主要用于补充资本金。

至此,去年年底关于银行可能大规模融资的靴子算是落地了一只。让市场欣慰的是,中国银行没有选择增发A股融资,而是选择了可转债融资。尽管规模还是很大,但业内人士均认为旺盛的转债需求能很快消化这一巨额规模。

国都证券固定收益部研究员陈薇表示,中行(601988,股吧)转债的向下修正股价条款、回售条款相对比较苛刻,而赎回条款易于触发,由此可见,发行人希望转债持有人提前转股,融资意愿较为强烈。

规模是现有市场的4倍

在转债市场看来,中行发行的400亿可转债规模空前。记者根据WIND统计,目前在交易所交易的转债一共有12只,规模共计119.76亿元。该统计中,山鹰转债(110567行情,资料)(110567行情,资料)的余额为2.2亿元,然而本周五是该转债赎回前的最后一个交易日。这意味着,持有山鹰转债的投资者如果未能在本周五实施转股,那么将被山鹰纸业(600567,股吧)强制赎回,以105元/张的价格赎回。而目前山鹰转债的交易价格在160元/张左右,如果未能及时转股,被赎回可能面临损失或者面临最次收益。截至1月25日收市,剩余的可转债面额已经少于3000万元。根据交易规定,2月1日山鹰转债将退出交易所交易。这样,可转债市场的剩余规模也就不足100亿元了。

中行如此大规模地发行可转债,对于转债市场有什么影响呢？记者就此采访了诸多机构。

第一创业证券固定收益部转债研究员胡杰对《华夏时报》记者表示,中行发行可转债的消息在1月23日传出,1月25日(周一)12只转债的跌幅都很大,有些转债当日跌幅大于正股跌幅,可见市场对中行发行可转债致使转债市场扩容的担忧。

渤海证券研究所转债分析师徐华对记者表示,转债的走势还是与其正股的走势密切相关,此次发行相对市场预期,股权融资压力小,市场担忧要小一些。400亿的规模肯定会让转债市场的规模增加,同时流动性变好,现在转债市场的流动性较差。

陈薇对记者表示,转债市场的规模将大幅扩容至500多亿,这有望使转债市场的估值水平重心下移,有利于转债品种的长期平衡。

“作为金融行业的巨头,中国银行400亿元可转债如果成功发行,将会起到很好的示范效应。这进而会打消许多企业对融资规模的疑虑,并引来它们的纷纷效仿,从而使可转债进入高速发展时代。”兴业可转债基金的基金经理杨云对《华夏时报》记者指出。