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跟踪评级
企业债券信用等级：AAA
长期主体信用等级：AAA
评级展望：稳定
上次评级
企业债券信用等级：AAA
长期主体信用等级：AAA
评级展望：稳定
跟踪评级观点
首钢总公司（以下简称“首钢”或“公司”）主要从事钢铁生产和销售，兼营采矿、机械、电子、建筑、服务业、海外贸易等多种业务。评级结果反映了钢铁行业集中度不断提高、公司京唐钢铁项目一期投产、公司并购步伐加快、未来钢铁产量将大幅提高以及铁矿石自给率有所提高等有利因素，同时也反映了钢铁行业需求减少、价格下跌影响公司盈利水平、公司未来资本支出较大等不利因素。国家电网公司对本期债券提供的全额无条件不可撤销的连带责任保证担保仍具有很强的增信作用。
[热点]综合分析，大公对首钢2008年企业债券信用等级维持AAA，长期主体信用等级维持AAA，评级展望维持稳定。
有利因素
随着我国钢铁企业间并购重组的推进，钢铁产业集中度将不断提高，有利于大型钢铁企业长期发展；
2009年首钢京唐钢铁项目一期建成投产，同时公司加快并购步伐，未来钢铁产量将大幅提高，规模优势进一步增强；
公司不断调整产品结构，深加工及高附加值产品比例有所提高；
2008年公司收购澳大利亚吉布森山铁矿公司，获得长期稳定的铁矿石供应，铁矿石自给率有所提高；
国家电网公司对本期债券提供的全额无条件不可撤销的连带责任保证担保具有很强的增信作用。
不利因素
2008年下半年以来，受行业产能过剩及钢铁需求减少的双重影响，钢铁价格快速回落，公司盈利水平有所回落；
公司投资项目金额大，未来面临一定资本支出压力。
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