首单告吹 上市银行挺进交易所债市时间延后-债券频道-金鱼财经网

上市商业银行正式“挺进”交易所债市的时间，比预计的要迟。

昨日，上市公司苏州高新(600736,股吧)公告称，其公司债“苏州高新09”的票面利率最终确定为5.5%。而在此前发布的公告中，苏州高新曾表示，该期债券网下发行对象包括 “在中央国债登记结算有限责任公司开立合格账户的上市商业银行”。

由于这是首次将上市商业银行列为发行对象，市场曾普遍预计上市商业银行自本期公司债起，将正式登陆交易所债市。但值得注意的是，最新的消息称，由于中债登与上证所在技术环节上未能成功对接，“苏州高新09”最终仍旧只能面向交易所原有的投资者发行。

两个市场托管规模悬殊

“有关部门确实一直在推进这个事，但可能还在等待一些技术上的原因逐步解决，实质性的突破我暂时还没听说。”昨日，一股份制银行资金营运部门高层，在面对“年内商业银行即将进入交易所债市”的消息时，对《每日经济新闻》表示。

实际上，早在去年年底，国务院即提出 “推进上市商业银行进入交易所债券市场试点”的想法，随后银监会和证监会联合下发了相关试点问题的通知，今年7月左右，银监会进一步发文明确了上市银行进入交易所债市的准入门槛。

监管层积极推动，上市商业银行进入交易所债市的时机之所以还未成熟，一个主要的难点集中在托管和结算方面。相比于银行间市场机构一对一交易结算，中债登更多作为托管债券的机构，而交易所市场，是由交易所做中央交易方，并基于中证登担保进行交易和结算。

另外，统计数据显示，截至2008年12月31日，银行间债券托管量13.9万亿元，而交易所债券托管量仅为0.3万亿元。仅从托管规模而言，两个市场的相当悬殊。

同时，虽然目前有商业银行对进入交易所债市兴趣浓厚，但在另一些商业银行看来，“进入交易所债市有好处，但可能也不太明显。”而商业银行普遍担忧的，主要还是在于部分交易所券种在二级市场较差的流动性。