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受通货膨胀预期提前的影响,在上季度曾经红火的债市凸现出弱市格局。多位保险投资人士对记者透露,四季度仍将增持债券,但是出手会更加谨慎。
债市利空频频
7月A股市场出现了深度调整。保险机构调整了投资方向,大量保险资金转战债市。仅7月一个月,保险机构就新增194亿债券投资。
但是四季度的债市却陷入了困境。受澳大利亚央行加息,美元下跌,金价再冲新高等一系列因素的影响,通货膨胀的预期再次来袭。“在这种情况下,央行可能采取提高利率或存款准备金、收缩银根等措施,但是无论哪一种对债市的收益都不利。”银河证券保险分析师孟京对记者表示。同时,节后A股大盘单日涨幅创出今年新高。
[热点]“我们不会因为股市的反弹就弃债增股。今年的投资主题是防御和谨慎。”平安资产公司一位高管表示,未来的A股市场还将继续调整,机构不会贸然涉足。但是,债市的收益压力也逐步加大,所以四季度保险公司投资债券时会更加谨慎。
险企投资压力尚存
“保险机构在四季度应该会增持债券,因为资金配置的压力摆在那里。”孟京说。保监会主席吴定富在保险监管工作会议上曾披露,今年全年有1.1万亿保险资金需要配置。
虽然投资新渠道已经开闸,但是监管部门尚未推出细则,保险公司只能处于准备阶段。“股市和债市一直是保险资金投资的两大重要渠道。在A股动荡的情况下,债市就显得尤为重要,即便是鸡肋也好过没有。”一家总部位于北京的保险投资公司人员对记者表示。
记者了解到,目前保险公司对债市的观点比较统一,多数表示谨慎,经济持续复苏和通胀提前到来是市场普遍担心的问题。保险公司目前比较青睐短期债。一位业内人士告诉记者,进入第四季度了,在股市不明朗的情况下,投资短期债能使年底的账面上好看一些。除此之外,也可以帮助一些配置压力不大的机构将建仓时间推后,以降低经济复苏和通过膨胀带来的风险。
