昨日资金面较为平稳,隔夜及14天加权回购利率稳定:隔夜回购利率与前一交易日持平为1.26%;14天加权回购利率为1.62%,较上一交易日下降2BP。受本周新股发行安排较为密集的影响,7天加权回购利率为1.62%,较上一交易日上涨7BP。
昨日农发行发行的2009年第十四期5年期固息债,最终票面利率为3.4%,处于市场预期的上限,认购倍率为1.35。近期,一级市场供给量有所增长,本期农发债投标结果处于市场预期的上限,也一定程度的牵引二级市场收益率有所上升。昨日,剩余期限2.8年的国债090015点击成交报价最优区间为2.23%-2.24%;剩余期限4.25年的国债080026点击成交报价最优区间为2.91%-2.92%;剩余期限6.8年的国债090017点击成交报价最优区间为3.24%-3.25%;剩余期限为10年的国债090012点击成交报价最优区间为3.49%-3.5%。各期限债券受一级市场债券发行的影响,收益率出现微幅上涨。
本周三财政部将采用多种价格(混合式)招标方式发行260亿5年期固定利率国债,标的为利率。中债收益率曲线显示银行间5年期固定利率国债在之前一周内的收益率约为2.85%-2.86%。据9月21日点击成交报价显示:剩余期限4.55年的090004最优报价为2.85%-2.865%,剩余期限4.71年的090010最优报价为2.865%-2.8736%,剩余期限为4.88年的090018最优报价为2.83%-2.85%。该期限国债二级市场成交收益率约在2.83%-2.85%。由于该期限国债受到部分配置型机构的青睐,因此预计本期国债中标利率将略低于二级市场水平。同时,考虑手续费因素对收益率影响2BP,预测本期国债中标利率区间为2.80%-2.84%,边际区间为2.85%-2.88%。