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近期，小盘新股发行密集，而且中冶大盘股即将发行，加之市场分析人士纷纷认为央行将加大公开市场资金回笼力度，因此市场回购利率出现一定幅度的上涨，其中，隔夜加权回购利率较上一交易日下降1BP为1.0%；7天加权回购利率较上一交易日上涨9BP为1.48%；14天加权回购利率与上一交易日持平为1.46%。我们认为，短期内资金面不会出现根本变化，回购利率不会大幅波动。
[热点]昨日，二级市场需求较前几个交易日有所增加，中长期国债需求增长较为明显，各期限债券收益率出现微服下降。其中，三年期国债090015成交收益率为2.28%；五年期国债090018成交收益率为2.9%；七年期国债090017成交收益率为3.17%；十年期国债090016成交收益率为3.44%。
信用债仍遭市场冷遇，受资本充足率补充办法的影响，机构对于信用债的投资相当审慎。加之监管机构对于部分商业银行、信用社加大了监管力度，一定程度上限制了其投资力度，导致信用债一级市场销售困难及二级市场流动性差的局势。
近期处于消息面的真空期，对于后市走势的预期目前尚难断言，后期即将公布的经济数据将成为债市的重要标杆。基于目前外围经济体触底回暖，对国内经济的发展是利好消息，市场大部分成员对于后市经济的走势持有积极的心态。长期看来，债券熊市的行情是不容质疑的。但是短期内，尚无收益率飙升的理由，加之股市的低迷，必将有大部分资金在债市寻求避险，因此短期内债券收益率将会在一定范围内震荡，大幅升高尚需时日。建议机构可进行适当的波段操作，投资户大规模建仓尚需时日。
