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上海城投控股股份董事、总裁 安红军
和讯创投消息 经北京市政府批准，由中国股权投资基金协会、北京市金融工作局、北京市海淀区人民政府、北京股权投资基金协会联合主办的“第四届全球PE北京论坛”于2012年2月26日在北京举行，和讯基金全程视频直播本次论坛。在讨论环节中，上海城投控股股份董事、总裁安红军先生表示，国有企业参与到PE行业里还是有很多优势的。
以下为安红军发言实录：
霍学文：接下来请安红军同志贡献观点。
安红军：今天我想讨论的题目是国有企业如何更好的参与到PE的行业里。我用一两分钟时间把上海城投公司简单介绍一下，上海城投公司是目前最大的国有企业之一，截止到目前总资产三千亿，一共五大业务板块，上海是大部分道路、桥梁、隧道都是在上海城投旗下，也是上海城投投资建设的，包括长江隧桥，外滩通道，中环线都是上海城投的。第二就是上海所有的水，包括原水，自来水，污水，原水我们最近刚投资170亿建成的全世界最大的平面水库，供应上海一千五百万人口的用水。第三块是垃圾处理业务，上海垃圾的焚烧，垃圾的填埋和运输都是我们做的，不仅在上海，我们在全国各地，长三角，环渤海，珠三角都有垃圾填埋焚烧厂。第四块就是房地产，房地产一块是保障性住房，我们的保障性住房量上海占到了20%左右，还有一块就是一级土地开发，还有一些标志性的建筑，比如上海中心，目前中国第一高楼632米第一高楼，我们是51%的控股。第五块业务就是股权投资业务，目前我们的股权投资业务占总资产10%左右，三百多个亿，我们是绿地集团的第一大股东，深通地铁的第二大股东，光明集团的第二大股东，国泰君安第三大股东，西部证券的第二大股东，我们还投资了光大银行(601818,股吧)，兴业银行(601166,股吧)和一些基金公司，这里还包括人民币基金，这就是上海城投大概的情况。
我觉得国有企业参与到PE行业里还是有很多优势的，第一个优势是资金优势，资金的实力还是比较强大的，尤其是宏观调控，信贷紧缩情况下，国有企业优势是比较突出和明显的，还有一个优势就是产业背景。刚才跟大家报告，我们产业链是非常长的，我们做的路、桥、隧道、水，大部分都是不赚钱的，是公益性的项目，但是给我们配套的有成千上万家的中小企业，人家都是赚钱的，给他们提供了非常多的业务机会，包括我们的材料供应商、设备供应商、施工的、设计的，所以他们也希望我们成为他们的股东，所以国有企业还有产业方面的背景，当然还有一些社会的资源，所以国有企业的优势还是比较明显的。如果国有企业能够参与到PE行业里的话，对PE发展肯定是有帮助的。
但是目前为什么现在国有企业参与PE的积极性不是特别高？有一些犹抱琵琶半遮面，还是有一些政策因素。我举两个例子，第一个就是社保基金，国有控股PE基金，规定企业上市之后，还是要划转10%给社保基金，所以我们有时候投的项目，拿了人家5%，10%的股份，这样一划转，我们基本就没了，竹篮打水一场空，所以大家的积极性受到影响。国有企业或者国有控股的基金，都投一类，投国有企业，二类就是大项目，就是规避这个问题。因为大家都是国有企业，划转时候大家可以分，我们如果投国有企业，首先大股东承担大头，我们承担小头。还有的项目大一点，项目几个亿，花砖一点还有，所以这一点看看是不是有可能会发生变化。
第二点，就是08年国家国资委有一条规定，就是国有和国有控股企业的高级管理人员不能在参股的公司里面控股，这样的话国有企业参股的或者投资的PE公司，高管是不能持股的，这样基金这个行业本身是一个高风险、高收益的行业，而且如果高管在里边，团队在里边就是风险平摊，利益共享，如果不在里边，积极性会受影响，所以政策方面还是有很多可以商榷的方面。
我们的情况跟苏州创投的情况也比较接近，目前整个的PE的市场，GP其实是一个红海，竞争的非常惨烈，现在全民PE，但是LP还是一个蓝海，尤其是成熟的机构投资者，还是比较缺的，现在大规模的母基金还是比较少的，所以LP可以联合起来组建比较大的母基金，用母基金投资市场优秀的GP，把国有企业的资金优势，产业优势，社会资源的优势和整个GP市场的人才优势，市场化机制的优势结合起来，可以更好的促进我们国家PE市场的发展，这就是我的一些不成熟的观点，跟大家分享一下，谢谢大家。
