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[热点]在中国经济强势复苏的同时，值得关注的是，近期外部经济出现了相当程度的好转。IMF近日将今年世界经济增长的预期下调了0.1%个百分点，但却将2010年世界经济的增长预期提高了0.6%个百分点；美联储近期公布的会议纪要认为，长达18个月的经济衰退即将结束，并预计明年美国经济将实现温和增长；欧盟统计局14日公布的初步统计数据显示，第三季度欧元区经济比前一个季度增长了0.7%，明显高于第二季度0.3%的增速。从这些数字来看，战后最严重的经济危机已开始逐渐步入尾声。对于中国经济来说，一旦外需得到了明显改善，则宏观经济的复苏进程出现波动的可能性将大大降低，而债市不可避免将承受持续的压力。
基于这样的背景，预计后期债市总体难以出现太大行情，但市场对收益率上行过程中定价偏差的不断修正仍有可能带来阶段性的交易机会。如目前短期国债利率与央票利率的倒挂，一方面可以理解为市场对央票利率继续上行的预期，另一方面同样也可看作市场过于对国债风险的夸大。此外，短端收益率的风险已经在短期内的大幅上涨中得到了相当的释放，假如后期IPO节奏放缓导致资金利率出现回落，同样有可能带来阶段性的机会。
