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上周公布的宏观经济数据进一步预示经济企稳回升，市场信心开始逐步恢复，信贷持续活跃。作为受金融危机影响较为严重的对外贸易方面，也出现好转的迹象。 信贷增长迅猛，存款出现活期化趋势，货币流通速度加快，资金开始从无风险资产流向风险股市、楼市等风险收益较高的资产。货币市场利率先于货币政策出现调整。
[热点]建议杠铃式投资策略。配置短期限债券和长期债券。首先，在收益率曲线上移并且扁平化的过程中，杠铃式策略优于梯形策略和子弹型策略；其次，短期债券由于临近到期，受时间价值θ的影响更大（参见半年报），收益率远端和近端上移的幅度反而最小；最后，商业银行作为长期债券有稳定需求方（资金配置型需求），在存款活期化的趋势下，资金成本下降息差加大，对长期国债需求使得国债收益率曲线远端上行空间有限。
建议关注地产行业的债券。随着宏观经济回暖，房价和股价最先回升，房地产企业的盈利能力增强，之前发行的高票息债券的吸引力也将增加。此外，房地产企业存在信用评级上调的机会。
宏观经济
上周公布的宏观经济数据进一步预示经济企稳回升，市场信心开始逐步恢复，信贷持续活跃。特别的，作为受金融危机影响较为严重的对外贸易方面，也出现好转的迹象。国家统计局7月9日公布的数据显示，6月份全国企业景气指数为11.90，比上月上升了10.3个点；二季度企业家信心指数回升只110.20，比一季度高9.1点。
信贷规模惯性上升，新增贷款规模再度超万亿
中国人民银行调查统计司初步报告，6月金融机构人民币各项贷款较上月新增15304亿元，各项存款较上月新增20022亿元。随着宏观经济回暖，商业银行信贷意愿和企业信贷积极性大幅提高，信贷规模增长开始具有 “自发性”特征。
货币市场发行利率的节节攀升，深层次的原因在于通胀预期
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