国海证券杨永光：2月CPI似低实高 对债市作用减弱 -债券频道-金鱼财经网

和讯债券消息 据中国统计局官方10月10时公布，2月份，居民消费价格总水平同比下降1.6%。

和讯债券第一时间连线国海证券固定收益部投资经理杨永光，他认为：

虽然2月份CPI表面上负收益，但实际上，环比的涨幅还是大于预期，造成实际的同比数据低于市场机构原来预期的负2左右的水平。在上个月的短评中，我就提到，今天CPI数据不能看同比数据，因为去年有雪灾，而要看定期指数或环比，实际物价的低点在去年11月份。这个CPI月环比为零，其中食品环比为正的0.8%有些出乎市场意料，主要是鲜菜价格继续上涨有关，这与历史上春节过后菜价回落的规律有些相背，结果造成了市场预期值普遍偏低。

按目前趋势，3月份CPI的负值将会有所缩减，同比大约为负的1%左右。对债券市场而言，CPI对债券的刺激作用已很小，影响因素主要转到了一些与经济增长数据相关的先行指标上。此外，银行行为对债券市场的影响加大，未来银行资金面状况和一级市场投标状况对债券市场影响程度将加大，债券市场近期将有小幅反弹。