美批华“操纵汇率”也难使中国抛售美国国债-债券频道-金鱼财经网

据美国《时代周刊》1月24日报道：美国候任财政部长盖特纳1月22日在参议院金融委员会为其举行的提名听证会上称，美国总统奥巴马相信中国正在“操纵”人民币汇率，并将“积极通过所有能动用的外交途径，寻求让中国在汇率方面做出改变”。

尽管先前的布什政府不断就人民币升值向中国施压，但美财政部从未正式将中国唤为“汇率操纵国”。布什当局情愿把汇率问题摆到由前财长保尔森设立的中美“战略经济对话”上解决。这种非对抗的方式反而更易产生效果。事实上人民币已在过去两年内升值了近20%。

在盖特纳严厉措辞的背后，是否意味着奥巴马政府将在贸易上对中国摆出强硬姿态？这是不可能的。目前中美商人和投资者最不欢迎的莫过于两国贸易摩擦。

其实盖特纳本人对中美双方贸易摩擦的祸患心知肚明。上世纪90年代他在美财政部任职时主要处理国际贸易事务，尤其是亚洲贸易。他非常清楚与中国双边经济关系的复杂性。在正式成为美国新任财长后，盖特纳应该会顶住要求把中国定义为汇率操纵国的压力。

美国贸易政策的批评者们认为：美国政府承担不起就贸易问题与中国交恶的后果，因为中国手中持有大量美国国债。一旦中国抛售这些债券，美国国债利率就会上升。

这种观点误读了中美经济关系。2008年11月份中国又增持了290亿美元的美国国债（当月中国持有的长期美国国债净头寸缩水了92亿美元，短期美国国债净头寸增加了382亿美元）。美国国债利率如此之低的原因之一就是中国将资金投放到短期的、高流动的且以美元为基础的资产上，正如私人投资者那样。如果中国反其道行之，将资金大举撤离美国，那它就会破坏自身以美国长期债券为主的投资组合的价值。这是一种“相互确保经济摧毁”，中国十分明白这点。

当然万一美方的贸易举动引起了中方极大不满，中国将宁可自损也要抛售美国债券来向华盛顿发出警告，这也是有可能的。不过盖特纳虽然嘴上批中国“操纵”汇率，但他其实对未来的工作任务洞若观火，即说服外国政府继续购买美国国债。某位接近奥巴马政府的不具名人士表示，盖特纳私底下曾说过“世界首先想知道的是我们将解决经济问题，让人们对美国经济抱有信心；其次是我们将确保美国经济逐日回暖，并继续在贸易及投资上向全球开放”。而与中国的贸易摩擦则完全与财政部工作目标相悖。