银行资金重新“主宰”中国债市-债券频道-金鱼财经网

此前保险、基金一度成为本轮债券牛市的主要力量

作为资金最富裕一方的商业银行目前重新成为债券市场的主宰。数据显示，从9月份至今，商业银行已经连续4个月大量买入债券。机构的研究报告指出，由于适度宽松的货币政策的实施仍将释放出大量的资金，明年银行可用资金还要超过今年，债券市场仍将为银行资金所主导。

从今年9月份开始，伴随货币政策转向以及债券牛市的开始，我国商业银行也开始通过银行间市场大幅增加债券投资量，债券托管量连续上升。

中国债券信息网统计数据显示，从9月份至11月份，我国商业银行债券托管量增加了5182亿元，其中全国性商业银行是主要的增加方，债券托管量增加了4305亿元，占银行托管增加量的83%。

12月份的债券托管量数据还无法得到，但申万证券研究所通过统计银行间二级市场上的债券买卖行为发现，截至上周，全国性商业银行12月份在二级市场上的债券净买入量为604亿元左右，比前三个月又有大幅增加。再考虑到当月新债的密集发行，预计12月份全国性商业银行债券托管量将继续大幅增加。

对于全国性商行大幅增加债券投资的行为，申万的报告指出，一方面，今年前8个月全国性商业银行在二级市场的净买入量基本为零，导致其债券配置力度不足，下半年面临较大的配置压力。另一方面，央行实施适度宽松的货币政策释放出巨量的资金使得全国性商行成为市场上资金最充裕的机构，这两个因素共同推动了其在债券市场上大量地买入债券。