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本周交易所国债指数节节攀升，连创新高，目前指数已经攀至119.81点，而且成交量也伴随放大。从日K线观察，技术指标BOLL线有向上开口放大迹象，表明处在快速上升阶段。企债指数基本上以128点为依托，在128点上方运行，震幅缩小而日K线中的5日、10日和30日均线聚集在一起，似乎寻求突破方向。技术指标MACD双线虽然方向往下，但是绿色柱状线则明显开始缩短，显示向下调整力度趋于疲态。在周K线上，经历了连续三周阴线后，本周仍未能改变收阴的格局。
（和讯财经原创）国债个券大多走势强劲，如009908、010107、010110、010112、010203、010213、010308、010407等，其中既有剩余时间在五年以下的，也有十年以上的个券，基本处在全面上扬的状态。企债方面，本周转债个券开始逐渐走出底部向上攀升，如125572 海马转债(125572行情,资料)，周四放量升高，拉出旗杆，周五呈现旗面整理。“08”系列公司债总体表现平平，无特别亮点。
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[热点]从宏观面上分析，本周既有政策出台，又有数据公布。从宏观经济数据看，CPI和PPI的双降为扩张政策创造了更大空间。10月工业品出厂价格同比上涨6.6%，涨幅在8月达到10.1%的记录新高之后，已连续第二个月回落。PPI增幅下降，一方面得益于大宗商品价格的回落，同时也体现经济增长速度下滑带来的需求萎缩。上游通货膨胀的改善，给予政府更大空间采取积极货币及财政政策，以刺激经济增长。10月份的CPI数据为4%，和9月份4.6%相比，涨幅下降了0.6个百分点。这是从今年5月开始，CPI涨幅连续6个月下滑。预计在中短期内CPI还将处于下降的趋势。而数据的再度下滑也为市场利率走低留出了空间。
（和讯财经原创）为了支持企业发展，最近两个月内央行进行了三次降息，此举也加强了投资者对年内央行再次降息的预期。另外我国的存款准备金率正处于16%的高位，后期仍然具有较大调整空间，因此预计未来两年内资金面不会有收缩可能，资金面的宽裕状况将越来越明显。
（和讯财经原创）在当前次贷危机向实体经济蔓延加速的时机，世界各国的实体经济都面临一场大的生存危机，各国政府为了挽救经济颓势，遏制经济衰退，势必实施一系列经济刺激措施。美联储、英国央行、欧洲央行、日本央行等经济大国均已多次降息，世界范围目前都处于降息通道。由于国内货币政策调整周期跟国外相关程度较高，因此也同样可以认为我国将在较长的一段时期处于降息通道。近期随着国内外经济因素的明朗，市场对降息的预期进一步升温，引领债市做多情绪高涨，收益率持续下降。
（和讯财经原创）从经验分析的角度来看，当前收益率水平距离历史低位还有距离，而充裕的资金将成为推动债市行情向纵深演绎的主导因素之一。目前债市资金状况与以前流动性过剩阶段类似，虽然债券收益率已经反映了来自经济基本面的利好，但充裕的资金有能力把牛市不断推向新高。由于市场资金面比较充裕，加之央票供应量大幅减少，这些因素都会刺激债券市场的利率继续走低，特别是对于资金蜂拥的国债、金融债等无风险、低风险产品来说，更是有着继续看涨的理由。
（和讯财经原创）在具体品种上，由于部分短期限的央票品种正在逐步退出市场，机构将加大对于短期流动性好的品种的需求。而一旦短期品种收益率下降，又将为中长期品种的收益率水平打开下降空间。在此背景下，预计中长期国债和金融债行情仍将会有上涨空间，值得继续关注。
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