三季度净值增长前10债基展望债市投资-债券频道-金鱼财经网

基金三季度报表披露完毕，债券基金成为开放式基金中唯一的盈利亮点。和讯债券为投资者提炼三季度出前10大净值增长的债券基金投资详情与债券后市分析展望。

报告期内债券市场走势分析

债券市场的资金面得到极大的缓解，一方面由于银行体系的资金回流增加，流动性趋好；另一方面，以保险和基金为代表的新增资金大量涌入债券市场，形成债券市场的资金堆积，推高债券市场。

尤其进入9月份以后，全球央行联合稳定金融市场的意图更加明显，全球开始步入降息周期，这种情况下进一步激发了债券市场的做多人气，导致债券市场出现了一波牛市行情。长期债券收益率和短期央行票据利率出现大幅度倒挂，市场对降息空间的预期幅度之大可见一斑。

报告期内基金投资回顾

考虑到上述利多因素逐步凸现，中信稳定双利基金在二、三季度积极增持债券，尤其是现对收益率上升空间有限的中长期国债。有效提升了基金的投资仓位和组合久期。从而把握住收益率快速下降带了的基金净值上升机会，有效扭转了今年以来持续负收益的不利局面。进入9月下旬，央行票据发行利率出现倒挂，1年期央行票据出现套利机会，双利基金快速提高了1年期央行票据的持仓比重，把握这次低风险的套利机会。

期末按品种分类的债券组合

品种分类 市值(单位：人民币元) 占基金资产净值比例%

国家债券投资 1,377,869,543.50 60.02

金融债券投资 530,971,000.00 23.13

可转换债投资 121,147,736.39 5.28

央行票据投资 730,837,000.00 31.83

企业债券投资 78,679,832.38 3.43

合计 2,839,505,112.27 123.69

本基金期末持有处于转股期的可转换债券

债券代码 债券名称 期末市值（单位：人民币元） 占基金资产净值比例%

110368 五洲转债 16,574,400.00 0.72

110598 大荒转债 19,450,349.10 0.85

125572 海马转债 41,617,522.86 1.81

125709 唐钢转债 10,207,474.55 0.44