国债指数高位震荡 应注意回调风险-债券频道-金鱼财经网

周四交易所国债市场高位震荡，上证国债指数冲高回落，收盘报115.98点，全天下挫0.13点。市场成交同比减少约两成，全天成交金额为8.25亿。

从市场表现情况看，沪市50家上市国债下跌的近五成，上涨的仅有6家，另有2家持平，其余券种没有交易。前期涨幅较大的长期券种领跌，如010107、010213、010303等跌幅都在0.4％以上；近1个月来存续期在10年左右的长期券累计涨幅普遍在5％或以上，收益率下降约50个基点，短线看积聚了不少风险。市场交投主要集中在010115上面，成交约占全天债券(资讯,行情)总金额的近三成。

经历前期小幅回落后国债指数8月末以来稳步攀升，上周以来快速飙升，国债指数短时间内上涨约2％，这与市场预期CPI将继续稳步下降有一定关系。上周三发布的8月CPI进一步降低至4.9％，加息警报几乎完全解除，而本周一央行还调低了贷款基准利率，并降低了部分银行存款准备金率，投资者进一步憧憬央行会继续放松银根，这对增加债市流动性有一定好处。不过随着国债价格的走高，收益率趋于下降，市场风险也在增加。

笔者过去一年来推荐的分离债近期也出现疯涨，重点介绍的国安债1(115002行情,资料)（115002）和08葛洲债(126017行情,资料)（126017）两个品种近2个月涨幅都超过10％，但周四普遍有所回落。笔者分析认为，目前分离债存续期从不足3年到不足6年，单利收益率已经低于同期存款利率，虽然中长期持有预计仍将获得一定的收益，但短线累计涨幅过大，操作上宜注意介入的时机，等待更好的买点。另外，近期股市低迷，封闭式基金也表现一般，目前折价率依然在25％以上，笔者仍看好这一板块的长期投资机会，建议投资者在市道低迷时逢低参与大盘高折价的品种，此外ETF基金与指数同步，长期看能跑赢多数基金，在指数低位介入也是不错的投资选择。