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据了解，发行可交换债券的优势较多：首先可以得到初始资金，相对于普通的债券融资方式，其利息成本低，且可以实现溢价减持；其次，由于转股是个持续的过程，因此减持对市场的冲击小；再次，发行债券是企业通过其信用融资的正常行为，而可交换债券又是创新品种，有助于树立企业正面的市场形象。
如果采取由控股母公司发行可交换债券的办法，母公司在债券成功发行后可即时获得一笔融资，在达到转股条件时可交换债券又可以转换成其上市子公司的股份，在不增加上市公司总股本的情况下，实现母公司对子公司股票的减持。
深圳一家较早开展大小非市值管理的券商提出，目前摆在可交换债券面前最大的问题是监管部门的多头管理。就现行制度而言，上市公司发债的审批部门是证监会，而非上市集团公司发债的审批部门是国家发改委。
由于跨监管部门，所以短期内实现整体发债的可能性较小。上述券商提出，如果把可交换债券作为一种特殊的可转债，其发行人限定为上市公司，那么在现行的政策法规下，由证监会推出这一创新品种的法律障碍是比较小的。从操作层面上来说，证监会放开上市公司股东发行可交换债券可能会是比较好的选择，将在一定程度上缓解目前大小非减持对市场的冲击。
但上海某券商负责人认为，基于目前上市公司股东中非上市公司股东占比较大的局面，制度上的障碍使得短期内发行可交换债券，对限售股解禁的冲击缓解力度并不会太大。
