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上半年经济数据披露后消息面大致平静，债券市场表现不温不火。由于去年5月以后CPI持续走高，今年5月以后的同比数据趋于下降是正常的。近期国际油价明显下降，其他一些大宗生产资料价格也趋于回落，这样国内物价上涨压力也会有所减轻，预计7月以后CPI将继续维持下降态势。综合这些因素，债券市场近期可能继续回暖。当然，在政策面担忧没有明显缓解之前，长期品种收益率要大幅下降并不现实。而且由于近期一级市场长债发行的缺失，二级市场交易量较小，目前市场对长债的需求还没有得到充分释放，8月8日将有20 年国债招标，这将是检验市场对长债需求最好的机会。
（和讯财经原创）在资金面上，央行上周实现净投放100亿元，结束了此前连续两周的净回笼操作，后期预计公开市场仍将保持温和力度。8月份公开市场到期资金达到3480亿元，估计不会对市场资金存量造成太大的冲击，这将为债市提供较相对宽松的资金环境。虽然中国南车将于近日启动IPO，在股市并无明显反转迹象之前，大盘新股持续密集发行的可能性不大，市场资金利率虽有所波动但总体情况应无大碍。
（和讯财经原创）企债指数继续在117.0-117.5的区间中震荡，盘中多条均线重合在一起，然而本周债指的上下波动区间明显加大。企债品种方面，转债品种继续弱市整理，其中澄星转债、大荒转债本周已经是连续阴跌，弱势格局明显。除权之前的龙头品种，01中移动似乎在围绕101.5轴线运动，02武钢（7）继续保持升势，则是上升的角度有所钝化。中小企业集合债券07中关村(000931,股吧)走势良好，分离交易可转债中国安债1也是连续升势而行。
（和讯财经原创）7月18日上市交易的08新湖债在走出了连续升势形状后，本周出现小幅回调整理，而后市仍似有向上冲劲。而08保利债继续处于强势状态。连续走势平稳且稳中有升的品种，如06马钢债继续保持了缓缓升势，08上港债在小幅整理后继续其升势。企业债中98中铁（3）、 01三峡10、01广核债等继续沿着原来轨迹独立运行，大盘震荡和债指回调似乎与它们无关。
（和讯财经原创）从企债市场未来趋势分析，建议近期可以关注评级在AA以上的债券品种，尤其是无担保的高收益公司债、分离债。有担保的公司债、分离债因为保险公司可参与，因此发行收益率普遍较低，而实际上对于如国电、宝钢之类企业，有无担保并不影响其实质的信用水平。尤其在近期公司债、分离债正成为热门话题而走入我们眼帘，无论企业还是个人投资者抓住了机遇，也许在年末可以收获到“红包”。
（和讯财经原创）
