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报告摘要
（和讯财经原创）项目融资可广泛应用于电厂、水务、垃圾处理、矿石采掘、化工、机场、港口、收费公路和房地产项目。作为一种高风险结构融资手段，项目融资正在逐步打破单纯依靠银行贷款、政府公债和企业债券等传统方式的固有形式，成为一种新兴的融资手段。
（和讯财经原创）本文介绍了国际资本市场中项目融资的发展历史，阐述了项目融资有别于一般企业金融活动的特点，包括建立项目公司（Special Purpose Entity，SPE）、债务具有不可追溯性、项目生命期有限、以及项目主体成立时间短且无历史表现等特点。
（和讯财经原创）
[热点]基于对项目融资包括项目风险、交易风险、主权风险、商业和司法体制以及信用增级五个主要信用因素的判断，中诚信国际在本文中讨论了项目评级有别于企业评级的特殊性，详细讨论了项目的建造期风险和运营期风险，提出将项目可行性报告、合同系统和模拟测试作为项目融资评级的重要组成部分加以分析。
（和讯财经原创）前言
（和讯财经原创）项目融资是为兴建特定项目（通常是大型建设项目）而进行的专项融资活动，在全球范围内被广泛应用于电厂、水务、垃圾处理、矿石采掘、化工、机场、港口、收费公路和房地产等基建项目和公共事业项目的建设之中。项目融资首见于20世纪70年代的欧洲北海油田开发工程，上世纪亚洲金融风暴时期曾在亚太区域发展中国家经历了一段相当活跃的时期，2000年达到历史最高峰。近年来，项目融资在资金实力雄厚的中东地区尤为盛行，在诸多规模庞大的建设工程项目中得到使用。现在，作为一种高风险结构融资手段，项目融资正在逐步改变以往单纯依靠银行贷款、政府债券和企业债券等传统融资方式，转而尝试通过发行依托项目本身的项目债券在债券市场进行融资，广拓融资渠道。
（和讯财经原创）我国的大型建设项目进入了一个蓬勃发展时期。但是，我们注意到目前国内大部分项目融资都是由母公司向银行贷款或发行企业债券，以母公司的资产基础为支持，在相对降低项目风险系数的同时，也增加了母公司自身的风险。项目融资可以有效隔离母公司的项目投资风险，适用于矿石采掘、化工、电厂、水务、电信和垃圾处理等行业，同时我国投资者逐渐多元化的趋势也要求债券市场提供不同风险和收益水平的债券品种，因此项目融资在我国有较大的发展前景。项目融资在中国的推行也将对评级机构的评级水平提出更高要求。
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