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原油交易策略：美退出伊核协议影响发酵，EIA库存骤减油价走强
提供者 古 金 | 2018年5月10日 20:09
上个交易日，原油价格升百分之3，重上差不多三年半以来最高。美国总统特朗普表示，会对伊朗实施最严厉制裁，市场担心原油供应减少，油价受支持。美国上星期原油库存跌幅远较预期大，亦利好油价。纽约期油以每桶71.14美元收市，升2.08美元，升幅百分之3。伦敦期油收市报77.21美元，升2.36美元，升幅近百分之3.2。两项收市价都是，2014年11月26日以来最高，而升幅是一个月来最大。美国能源部公布，上星期原油库存减少219万7千桶，扭转连续两个星期升势，减幅远超市场预期。汽油库存减少217万4千桶，蒸馏油库存减少379万1千桶，两项减幅都是大过预期。上星期原油产量，升至每日1070万3千桶，是有纪录以来单一星期最高产量。从供应面看， OPEC减产协议截止至2018年12月底，减产承诺的兑现率保持在相对高位，美国国内页岩油产量稳中有增，随着经济复苏需求预期向好，市场趋于平衡，联合限产协议巩固了市场对油价已经见底的共识，但美国页岩油产量未见明显回落，协议存在难以为继的可能性。从需求面看，欧美政局不稳，加上特朗普意图挑起贸易战等不确定性因素，全球经济复苏难言一帆风顺，原油需求见底回升但增长仍然相当缓慢，从长远来看还面临被新能源替代的威胁。前期因OPEC与非OPEC历史性达成联合减产协议并正式生效，油价从低位有所回升，随着OPEC延长减产协议且需求预期向好，油价创出三年多以来新高，但三次冲击66美元上方均未能站稳，特朗普挑起贸易战引发忧虑，中美贸易争端形势不明朗，而白宫人事动荡鹰派官员上位，叙利亚战火蔓延，美国确认退出伊朗核协议，中东局势趋于紧张，油价从62美元附近持续回升，在成功收复70美元整数大关后继续向上拓展空间。若经济数据利好股市情绪，或事件影响原油供应预期，未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位，但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的发展导致限产协议成一纸空文，或美国页岩油产量剧增，则可能打压油价后期再陷回调，支持看70.40, 68.78，阻力看71.95,73.71。目前OPEC减产协议延长至2018年年底，美国增产利剑高悬，而地缘政治局势风起云涌，叙利亚战火未息，美国恢复制裁伊朗加剧局势恶化，美国库存状况左右短期波动，较高值搏率的交易策略，以适量逢低做多或突破区间追单较有利。
【今天重要事件入市策略】
1) 0900以亚太区股市回稳预期适量好仓，波幅逾0.1~0.3美元
2) 0930以中国4月CPI年率低于预期适量淡仓，波幅逾0.1~0.3美元
3) 0930以中国4月PPI年率高于预期适量好仓，波幅逾0.1~0.3美元
4) 1630以英国3月工业产出月率高于预期适量好仓，波幅逾0.1~0.3美元
5) 1900以英国5月央行基准利率持平预期适量淡仓，波幅逾0.1~0.3美元
6) 2030以美国4月未季调CPI年率高于预期适量好仓，波幅逾0.3~0.5美元**
7) 2030以美国截至5月5日当周初请失业金人数低于预期适量好仓，波幅逾0.3~0.5美元**
8) 2030以美国4月实际收入年率高于预期适量好仓，波幅逾0.3~0.5美元**
9) 在无突发事件下，以技术走势入市策略如下：
A)首触70.40适量好仓，目标71.12,71.95
B)上破71.95适量好仓，目标72.50,73.71
C)跌穿70.40适量淡仓，目标69.34,68.78
D)首触68.78适量好仓，目标69.34,70.40
油价在各主要产油国争夺市场份额而在供应上进行博弈、需求总体复苏缓慢的情况下，料走势会较为大幅震荡，但由于最新公告的页岩气生产成本约在45~55美元区间，短线料该区间上下3~5美元，即约60~42美元区间成主要角力区。油价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超越原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。
【重要支持及阻力】
弱 中 强
阻力 71.95 73.71 75.00
支持 70.40 68.78 67.64【环球市况焦点及分析】
昨日美国确认退出伊朗核协议的影响持续发酵，英法德三国领导人联合声明，称将继续恪守现存伊朗核协议，而日本、中国亦表态无意跟随美国退出伊朗核协议，多个主要经济体间的利益博弈，暗示伊朗核协议的风波仍将持续。此外，新西兰联储公布利率决议，维持基准利率在1.75%不变，符合预期。美元指数强势依旧，再次刷新逾四个月高位，不过在冲高至93.5水平附近时遇阻，稍有回落后仍盘踞93关口上方，金银维持震荡盘整。原油方面，油价继续强势上行，创出三年半以来新高，因美国总统特朗普无视法国、德国、英国等盟友的请求，坚决退出伊朗核协议并宣布对伊朗实施最高级别的制裁；此外，EIA库存报告亦利好油价，虽然美国产量续创新高，但原油、汽油、精炼油库存均超预期录得大幅减少。本周依然不乏精彩看点，其中市场最关心的自然是伊朗核协议的变化，其次中美贸易谈判的进展、英国央行及新西兰联储议息、美联储主席鲍威尔领衔一众联储高官发表讲话，亦值得密切留意。数据方面，在美国，预计CPI有轻微的回落，初请持稳，实际收入增速放缓，进口物价小幅走高，密歇根大学消费者信心表现差强人意。预计加拿大失业率持平。在欧洲，预计英国工业产出有轻微的增长，英国央行维持利率政策不变。在亚太区，预计中国CPI大致持平，PPI则小幅走高。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东政治局势、沙特伊朗及俄罗斯等产油国动向、美国库存状况，亦会左右油价。若配合供应过剩忧虑缓解或者需求复苏理想的利好消息，油价反弹力度可以很大，投资者需紧盯消息面动向，顺势而为。
【原油】：美国退出伊核协议影响发酵，EIA库存骤减油价走强。1)首个即市策略，跌破70.40，目标70.00,69.34，突破可追68.78,67.77。2)反之，升穿71.95可适量做多，看72.50,73.00，突破追73.71,74.50。3)最后一个策略，目前OPEC减产协议延长至2018年年底，美国增产利剑高悬，而地缘政治局势风起云涌，叙利亚战火未息，美国恢复制裁伊朗加剧局势恶化，美国库存状况左右短期波动，以67.44-68.78区间作适量多单，追0.5~0.8美元突破利润。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。
【纽约股市】纽约股市上升，受石油股支持，道琼斯工业平均指数连升第五个交易日，收市升182点，报24542点。标准普尔五百指数升25点，报2697点。美国总统特朗普宣布，美国退出伊朗核协议后，油价上升，加上美国上星期原油库存减幅远超预期，市场担心石油供应未必能够满足需求，石油股受追捧，带动美股上升。各类股份普遍造好，标普五百指数收复今年来失地。十年期国债孳息率重上3厘水平，金融股受支持。不过公用股与电讯股表现较差。反映投资者恐慌情绪的波动指数，跌至三个多月来最低。零售商沃尔玛收购印度最大网上同业，市场担心盈利会受损，沃尔玛股价下挫，大市曾经受影响。道指上午跌36点后反弹，下午中段最多升226点，收市升幅收窄，但仍然是连续第五个交日上升。若美股走强则利好油价上扬，反之亦然。
【美元指数】美元汇价下跌，美汇指数由今年来高位回落。美元近日上升后有获利回吐，欧元兑美元由今年来低位反弹。不过美国国债孳息率上升，减慢美元跌势。英伦银行星期四举行货币政策会议，市场认为不会加息，英镑兑美元在四个月来低位徘徊。油价上升，加拿大元受支持，兑美元由接近七星期来低位回升。马来西亚反对党声称赢得国会足够议席，可以组织下届政府，货币林吉特汇价下跌。目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。
【原油分析】
【技术面分析】技术上，前期因OPEC与非OPEC历史性达成联合减产协议并正式生效，油价从低位有所回升，随着OPEC延长减产协议且需求预期向好，油价创出三年多以来新高，但三次冲击66美元上方均未能站稳，特朗普挑起贸易战引发忧虑，中美贸易争端形势不明朗，而白宫人事动荡鹰派官员上位，叙利亚战火蔓延，美国确认退出伊朗核协议，中东局势趋于紧张，油价从62美元附近持续回升，在成功收复70美元整数大关后继续向上拓展空间。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东局势及库存状况、伊朗供应消息、美国石油出口政策，亦会左右油价。投资者需时刻关注消息面动向，顺势而为，风险的头寸必须有所规划。
黄金回调分析：
近期波浪回调 重要黄金回调
阻力 75.00
阻力 73.71
阻力 71.95
支持 70.40
支持 68.78
支持 67.64阴阳烛形态：
4小时 日图 周图
形态 震荡走高 震荡走高 区间震荡顶底形态及均线分析：
弱 中 强
阻力 前期高位71.95 前期高位73.71 重要整数75.00
支持 前期低位70.40 前期低位68.78 前期低位67.64 市况爆发性及急促性高，媒体对油价波动诠释又见谬论，入市前必须头脑清醒，严守止损。
【指数及外汇市场对油价关注事项】
----, 美元指数升穿95.15, 中, 0.3美元, 美元上行确认则油价受压
----, 美元指数跌破92.22, 中, 0.3美元, 美元下行明显则油价受惠
----, 美股升穿26000上方, 中, 0.5美元, 美股走强上扬则油价受惠
----, 美股跌破23000下方, 中, 0.5美元, 美股乏力回调则油价受压
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