合景悠活(03913)估值极具吸引力，银河联昌给予目标价10.85港元 提供者 智通财经

Reuters. 合景悠活(03913)估值极具吸引力，银河联昌给予目标价10.85港元

智通财经APP获悉，12月16日，银河联昌发布合景悠活(03913)研报，根据分析师的预测，合景悠活目前被低估，估值已经非常具有吸引力，未来有很大上涨空间，重申“买入”评级，目标价10.85港元/股。

在管面积突破4,000万平方米

根据合景悠活此前发布的11月通讯，截至2020年11月30日，合景悠活的在管面积已经达到3,400万平方米，较2019年底新增约1,240万平方米，增幅达到57.4%。

2020年12月7日，合景悠活发布公告，收购广州市润通物业管理有限公司（以下简称“广州润通”）80%股权。广州润通专注于医院等公建项目的物业管理，在管建筑面积712万平方米。

由此可以推算，合景悠活的在管建筑面积已经突破了4,112万平方米，超过了银河联昌对于2020年在管面积的预测4,000万平方米，显示了公司更加强劲的增长动力。

收并购项目加速落地

合景悠活上市2个月后，已经公布了对于广州润通的收购，显示了公司在收并购方面的积极态度以及较强的执行力。根据公告显示，本次收购的估值为2020年净利润的11.65倍，且被收购公司承诺2020年-2022年收入、利润的增速均保持10%左右。

在12月8日JP Morgan分析师发布的研报之中，评价本次收购的估值比较合理，且分析师认为本次收购可以使得合景悠活从中小型物业管理公司之中脱颖而出，将形成住宅、商业、公建的协同发展。

同时，银河联昌分析师认为本次收购的完成，将有助于提升合景悠活在公建领域的服务能力；而且广州润通的项目大多集中于大湾区，可以与合景悠活原有项目形成良好的协同效应。

商业项目的良好布局

在目前上市的物业管理公司之中，绝大部分都是聚焦住宅物业管理服务，但合景悠活的商业布局已经初具规模。在2019年收入之中，商业物业管理及营运服务收入占比33%，毛利润占比38%。

同时，合景泰富已经储备了16个商场及6个写字楼，预计将在2024年底之前开业，将为合景悠活带来可观的商业物业管理和营运收入。

根据JP Morgan分析师预测，未来合景悠活商业物业管理和营运的毛利润占比将上升至50%左右，且分析师认为：由于商业更丰厚、更稳定的利润率、更高的进入壁垒，以及更加确定的续约可能性，应该被给与更高的估值溢价。

银保监会工作会议透露金融科技严监管信号 将推动大型银行向中小银行输出风控工具和技术 提供者 财联社 - 2021年1月28日

财联社（北京，记者 姜樊）讯，监管重申今年仍将进一步加大金融科技的监管，而监管路径也越来越明晰。银保监会在2021年工作会议中称，加强对互联网平台金融活动监管，同时强调了加强对银行...

美联储会继续让美元贬值吗? 提供者 智通财经 - 2021年1月28日

智通财经APP获悉，RealInvestmentAdvice的分析师Michael Lebowitz发表文章称，美国几十年来不负责任的财政支出和货币政策缓慢地降低了美元的价值。通过...

韩国股票卖空禁令最早3月份解除，分析师担忧引发股市崩盘 提供者 Investing.com - 2021年1月28日

英为财情Investing.com-随着韩国当局解除卖空禁令，借入630亿美元押注股市大涨的韩国散户投资者可能面临重大考验。韩国金融服务委员会（Financial Services...

我们鼓励您使用评论，与用户沟通，共享您的观点并向作者及互相提问。 但是，为了获得有价值和期待的高水平评论，请注意以下标准：

保持关注及正确方向。 只发布与所讨论话题相关的材料。 保持尊重。 即使是负面的意见，也可以用积极的外交辞令进行组织。 用标准书写风格。 包括标点和大小写。 注： 评论中如有垃圾和/或促销信息和链接都将被删除。 避免亵渎、诽谤或人身攻击，对于作者或其他用户。 仅允许中文评论。

垃圾邮件或滥发信息的肇事者都将被从网站删除并禁止以后进行注册，这由Investing.com自由决定。

我已经阅读Investing.com评论指南并同意所述条款。 我同意

确定屏蔽%USER_NAME%？

如果屏蔽，您和%USER_NAME%都无法看到相互在Investing.com上发布的信息。

合作伙伴 腾讯财经财联社雪球云掌财经新浪财经金融界金十数据和讯网易财经汇通网证券之星FX168同花顺财经 风险批露: 交易股票、外汇、商品、期货、债券、基金等金融工具或加密货币属高风险行为，这些风险包括损失您的部分或全部投资金额，所以交易并非适合所有投资者。加密货币价格极易波动，可能受金融、监管或政治事件等外部因素的影响。保证金交易会放大金融风险。
在决定交易任何金融工具或加密货币前，您应当充分了解与金融市场交易相关的风险和成本，并谨慎考虑您的投资目标、经验水平以及风险偏好，必要时应当寻求专业意见。
Fusion Media提醒您，本网站所含数据未必实时、准确。本网站的数据和价格未必由市场或交易所提供，而可能由做市商提供，所以价格可能并不准确且可能与实际市场价格行情存在差异。即该价格仅为指示性价格，反映行情走势，不宜为交易目的使用。对于您因交易行为或依赖本网站所含信息所导致的任何损失，Fusion Media及本网站所含数据的提供商不承担责任。
未经Fusion Media及/或数据提供商书面许可，禁止使用、存储、复制、展现、修改、传播或分发本网站所含数据。提供本网站所含数据的供应商及交易所保留其所有知识产权。
本网站的广告客户可能会根据您与广告或广告主的互动情况，向Fusion Media支付费用。 本协议的英文版本系主要版本。如英文版本与中文版本存在差异，以英文版本为准。