筹资额创10年来新高！注册制带动A股IPO发行活跃 提供者 财联社

财联社（北京，记者 姜樊）讯，安永最新发布的报告显示，今年以来，中国内地及香港的IPO数量和筹资额与去年同期相比分别增长了49%和55%，占全球总量的40%和45%。 其中，A股IPO筹资额创十年新高。

“中国内地的疫情得到有效控制，以及科创板的平稳运行，推动A股IPO筹资额创2010年以来新高且平均筹资额保持高位。”安永大中华地区上市服务主管合伙人何兆烽表示，未来注册制有望全面推行，预计A股IPO发行活动将保持活跃。

对于港股的IPO表现，安永报告显示，今年共有9家在美上市中概股以二次上市方式回归香港市场，共筹集资金1313亿港元，占全年筹资总额34%，推高了香港全年的筹资额。预计2021年香港中概股二次上市的浪潮会延续。

注册制推动A股IPO市场活跃

根据安永的数据显示，2020年A股市场全年预计有395家公司首发上市，由于多家百亿级企业上市以及注册制的实行，今年筹资额达到了人民币4707亿元，创2010年以来新高，平均筹资额也保持在近年来的高位。与去年相比，IPO数量和筹资额同比分别增长97%和86%。

“疫情并未影响上市活动。”安永表示，2020年依然是中小型IPO占据主力，超过三成的集资额来自10亿元人民币以下的IPO，略高于去年同期。

安永认为，A股IPO之所以活跃，与推行注册制有关。报告显示，通过注册制发行的IPO项目已经超过审核制，数量和筹资额分别占全年总量的53%和61%。A股市场展现出积极拥抱注册制的态势，注册制下的排队企业占A股全部排队上市企业的76%，新股发行通过率攀升至95%。科创板今年更超越主板，IPO数量和集资额在A股各板中均列第一。

实际上，今年10月，国务院提出“全面推行、分步实施证券发行注册制” ，注册制的实施有力地推进了创业板的上市速度。注册制落地后，新股发行采用以机构投资者为主体的市场化询价、定价、配售机制。新股发行进一步市场化，新股上市前五天不设涨跌幅限制。

安永华明审计服务合伙人张宁宁认为，推行实施证券发行注册制，带动资本市场关键制度创新，同时完善更具包容性的多层次资本市场关系，助力深化改革A股市场。“证监会的注册制和退出机制改革，对提升上市公司整体质量具有重要作用，有助市场实现优胜劣汰。”

展望2021年，安永认为，在注册制之下A股市场将持续保持活跃。报告对国内GDP增速乐观，认为以“国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进”的新发展格局将成为我国经济增长的重要引擎，“十四五”规划支持直接融资也将利好资本市场和IPO活动。

张宁宁认为，明年注册制有望全面推进，随着进一步强化A股退市机制，上市企业质量提高也将改善A股生态。预计2021年IPO活动依旧保持活跃。

而从行业分布来看，安永华明审计服务合伙人李康认为，在排队企业中，多家独角兽企业主要集中在科创板和创业板，这两个板块有望成为明年上市的生力军。

中概股回归将推动香港IPO市场

与A股相比，今年港股IPO的融资额也名列前茅。安永报告认为，中概股二次上市和投资者认购新股成为香港市场“双热潮”，进而推动了港股IPO市场的活跃度。

安永数据显示，香港市场全年预计共有144家公司首发上市，筹资额3905亿港元，尽管IPO数量减少11%，但中概股的二次上市推高了筹资额，使筹资额上升24%。香港新股定价普遍偏乐观，投资者申购新股热情升高，平均超额认购倍数达206倍，比去年增加227%。行业方面，物业服务企业上市迎来爆发期，带动房地产位列IPO数量首位，科技、传媒和通信企业位列筹资额首位。

实际上，今年以来共有9家在美上市的中概股以二次上市方式回归香港市场，共筹集资金1313亿港元，占全年集资总额34%。按筹资额计，前十大IPO当中有5家为中概股二次上市，占比达56%。中概股的二次上市受到了投资者的欢迎，全部获得超额认购。

何兆烽认为，受惠于快速复苏和发展的内地经济，香港经济有望恢复正增长。随着中概股回归热潮延续，符合条件的企业版同股不同权中概股可来香港进行第二上市。

“沪深港通的投资范围有望扩大，有利于吸引更多新股赴港上市。”何兆烽预计，明年新经济公司如科技、传媒和通讯、医疗健康等企业仍然是IPO市场的增长引擎。而房地产、零售与消费品等香港传统的热门板块也会是增长动力。然而全球疫情带来的负面影响还未消退等不利因素或对市场产生负面影响，香港经济下行压力仍存在。安永预测2021年香港IPO集资额有望达3500亿港币。

此外，安永报告还显示，尽管今年全球的跨境IPO活动受疫情影响，中国依旧是跨境IPO企业的主要来源地。2020年共有35家中国企业首发上市，陆金所、贝壳和小鹏汽车等多家中国内地和香港企业上市，大幅度推高筹资额达到123.2亿美元，比去年上升233%。

李康表示，得益于疫情的快速控制，今年中概股赴美上市活动依旧保持热情，多家独角兽企业的上市大幅度推高了筹资额，头部效应明显，从数据来看中国内地和香港企业仍然是主力军。业绩层面，中概股整体表现良好，平均首日回报为近三年来最高。”

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