中金：定增或导致收入短期摊薄 下调潍柴动力（02338）目标价至18港元 提供者 智通财经

Reuters. 中金：定增或导致收入短期摊薄 下调潍柴动力（02338）目标价至18港元

智通财经APP获悉，中金公司就潍柴动力A股定预案发布研究报告，认为道路发动机投入有望巩固公司在卡车领域的优势地位；氢燃料电池尚处于投入期，定增募资有望有效支持该业务中长期发展；大缸径发动机研发与产能建设也有望助力公司实现新一轮业绩增长，维持A股和H股“跑赢行业”评级。但定增或将导致收益短期摊薄，新建项目陆续投产可能增加折旧压力，分别下调目标价10.5%、14.3%至17元人民币和18港元。

潍柴动力于12月24日晚公告A股定增预案，拟发行不超过7.93亿股、募资不超过130.00亿元，拟投入燃料电池产业链建设项目（20亿元）、国六及以上排放标准H平台道路发动机项目（40亿元）、大缸径发动机产业化项目（30亿元）、液压动力总成和大型CVT动力总成项目（30亿元），同时拟补流10亿元。

中金指出，在重卡领域，潍柴发动机1H20份额同比下滑的重要原因之一是除天然气发动机外公司物流车发动机市占率低于工程车发动机，1H20牵引车等物流车辆销售占比同比提升导致公司结构性份额下滑。中金认为，50%热效率发动机量产与H平台发动机更大范围推广有助于潍柴机在燃油经济性方面实现对主要竞争对手的追赶与反超，提升公司发动机在物流市场的地位，带动公司市占率提升。

中金认为，公司氢燃料电池技术基础厚、成熟度较高、技术储备足，在国内具备较强的竞争实力。虽然氢燃料电池在重卡等商用车领域具备广阔的应用前景，但现阶段氢燃料电池产业链仍总体处于投入期，尚不能脱离政策实现盈利，公司利用既有技术优势强化相关板块投入，有望为公司长期发展提供有效支撑。

此外，大缸径发动机需求空间较大、公司全球市占率仍较低，公司的大缸径发动机产品具备较强的性价比优势，且全球渠道逐步完善，随着产能增加与产能利用率的爬坡，大缸径发动机收入与毛利率均有较大的提升空间，有望对公司业绩产生较强的边际带动。

报告指出，当前A股股价对应2020/2021年12.3倍/10.8倍市盈率。当前H股股价对应2020/2021年10.8倍/9.4倍市盈率。

A股维持跑赢行业评级，但由于在2021年重卡行业需求下滑的一致预期下，定增预期使得市场对收益摊薄可能有所担心，下调目标价10.5%至17.00元对应13.6倍2020年市盈率和11.9倍2021年市盈率，较当前股价有10.5%的上行空间。

H股维持跑赢行业评级，同前述理由，下调目标价14.3%至18.00港元，对应12.8倍2020年市盈率和11.2倍2021年市盈率，较当前股价有18.7%的上行空间。

【财联社午报】创业板指大跌近3%！抱团权重股主跌 游戏股逆市活跃 提供者 财联社 - 2021年1月28日

一、【早盘盘面回顾】 今日个股跌多涨少，涨幅超9%个股不足50家。两市共36股涨停（不包括ST及未开板新股），21股封板未遂，封板率63.18%。连板股共9家，其中光伏股嘉泽新能4...

天地板好戏再上演！蔚来供应商一开板就被砸至跌停，新股不香了？ 提供者 财联社 - 2021年1月28日

财联社1月28日讯，又一只个股走出天地板！这次是上市不过七天的神通科技。 分时数据显示，短短33秒内，神通科技迎来惊天大逆转，由涨停被砸至跌停。截至发稿，神通科技股价报12.29元...

银保监会工作会议透露金融科技严监管信号 将推动大型银行向中小银行输出风控工具和技术 提供者 财联社 - 2021年1月28日

财联社（北京，记者 姜樊）讯，监管重申今年仍将进一步加大金融科技的监管，而监管路径也越来越明晰。银保监会在2021年工作会议中称，加强对互联网平台金融活动监管，同时强调了加强对银行...

我们鼓励您使用评论，与用户沟通，共享您的观点并向作者及互相提问。 但是，为了获得有价值和期待的高水平评论，请注意以下标准：

保持关注及正确方向。 只发布与所讨论话题相关的材料。 保持尊重。 即使是负面的意见，也可以用积极的外交辞令进行组织。 用标准书写风格。 包括标点和大小写。 注： 评论中如有垃圾和/或促销信息和链接都将被删除。 避免亵渎、诽谤或人身攻击，对于作者或其他用户。 仅允许中文评论。

垃圾邮件或滥发信息的肇事者都将被从网站删除并禁止以后进行注册，这由Investing.com自由决定。

我已经阅读Investing.com评论指南并同意所述条款。 我同意

确定屏蔽%USER_NAME%？

如果屏蔽，您和%USER_NAME%都无法看到相互在Investing.com上发布的信息。

合作伙伴 腾讯财经财联社雪球云掌财经新浪财经金融界金十数据和讯网易财经汇通网证券之星FX168同花顺财经 风险批露: 交易股票、外汇、商品、期货、债券、基金等金融工具或加密货币属高风险行为，这些风险包括损失您的部分或全部投资金额，所以交易并非适合所有投资者。加密货币价格极易波动，可能受金融、监管或政治事件等外部因素的影响。保证金交易会放大金融风险。
在决定交易任何金融工具或加密货币前，您应当充分了解与金融市场交易相关的风险和成本，并谨慎考虑您的投资目标、经验水平以及风险偏好，必要时应当寻求专业意见。
Fusion Media提醒您，本网站所含数据未必实时、准确。本网站的数据和价格未必由市场或交易所提供，而可能由做市商提供，所以价格可能并不准确且可能与实际市场价格行情存在差异。即该价格仅为指示性价格，反映行情走势，不宜为交易目的使用。对于您因交易行为或依赖本网站所含信息所导致的任何损失，Fusion Media及本网站所含数据的提供商不承担责任。
未经Fusion Media及/或数据提供商书面许可，禁止使用、存储、复制、展现、修改、传播或分发本网站所含数据。提供本网站所含数据的供应商及交易所保留其所有知识产权。
本网站的广告客户可能会根据您与广告或广告主的互动情况，向Fusion Media支付费用。 本协议的英文版本系主要版本。如英文版本与中文版本存在差异，以英文版本为准。