12月28日晚间,天工国际(00826)发布公告称,天工工具、天工新材、天工香港、其他天工方及包括中金基金、金石新材料基金、中国石化资本、中航资本等13名投资方订立了投资协议,投资方将以14.15亿元人民币(下同)的代价,认购注册资本总计4.34亿元,约16.65%天工工具的股权。与此同时,作为天工工具员工持股平台的丹阳天一将以8500万元的代价,认购注册资本2608.44万元,约1%天工工具的股权。
简单了说,即投资方以14.15亿元人民币的代价获得天工工具约16.65%的股权,且天工工具的员工持股平台以8500万元的代价认购天工工具约1%的股权。
无论是投资方还是员工持股平台,认购天工工具股权便表示对其未来发展的看好。值得注意的是,在该等投资方中,可谓是“卧虎藏龙”,国有资本及地方政府资金齐聚。
智通财经App发现,此次股权认购事项的投资者方佳泰、启鹭、启辰均属中金系投资公司,合计持有天工工具4.88%的股权,其中拥有天工工具1.77%股权的佳泰,其最大的股东是全国社保基金,社保基金持有佳泰33.2%的股份。且即将拥有天工工具1.17%股权的启辰,其最大股东是中国国有企业结构调整基金股份有限公司,该公司持有启辰29.43%的股份。
与此同时,将认购天工工具3.53%股权的金石新材料基金由国家制造业转型升级基金股份有限公司持股75.38%,而国家制造业转型升级基金股份有限公司则由中国财政部持股15%;中国石化资本则是由国务院国有资产监督管理委员会和中国石油化工股份有限公司(600028.SH、00386)分别持股51%、49%,在此次股权认购中,中国石化资本将认购天工工具2.35%的股份。且中航资本(600705.SH)旗下的誉华融投、航投誉华也将分别认购天工工具0.59%股份。
除上述7家直接与国资有关的投资方外,剩余的6个投资方则均是地方政府资本。其中,镇江乾元由镇江市人民政府国有资产监督管理委员会控股;丹阳天鑫则由丹阳市人民政府国有资产监督管理办公室全资拥有;华资盛通、华资汇志、乐通华资则与青岛市国资委有关;源禾正鑫则与烟台国资委相关。
国资与地方政府资金在项目投资中历来谨慎,追求的是项目的高确定性,以实现稳健的投资回报。而在此次股权认购中,国资与地方政府资金扎堆出现,表明对天工工具未来的发展充满信心,其中中金基金、金石新材料基金、中国石化资本以及中航资本的加入更加凸显行业认可以及未来产业发展的协同效果。
智通财经APP了解到,天工工具主要从事制造及销售模具钢、高速钢。事实上,天工工具发展向好的趋势早在2019年便有所体现。据财报显示,2019年时,天工工具收入为52.53亿元,除税后净利润为3.56亿元,同比增长近60%,盈利能力大幅提升。除此之外,天工工具更在2019年突破该领域的粉末冶金技术,填补了国内空白。
据市场消息,中国粉末冶金工模具钢的需求量为5000-8000吨左右,但此前100%依赖于进口,严重制约了国内高端制造的转型升级。而天工工具在2018年3月26日正式启动建设的中国首条工模具钢粉末冶金工业化生产线已于2019年11月份正式建成投产,成功打破了国外的技术封锁。目前,该粉末冶金生产线的产能为2000吨,公司后续将视市场情况将产能增至5000吨。这对于天工工具来说,是全新赛道中的新业务增量。
与此同时,在进入2020年后,由于海外受疫情的影响,国内模具钢国产替代加速,且随着国内经济的持续复苏,市场对于模具钢、高速钢的需求持续提升,天工工具已迎来新一轮景气周期。
面对新的行业机遇,天工工具需要加速抢占市场,以建立规模优势。
据公告显示,由股权认购事项所得的款项将用于偿还天工工具集团日常经营中发生的某些银行贷款,以及用于补充天工工具集团的营运资本及促进其业务发展。可以预见,有此次股权认购资金的支持,以及政府信用的背书,天工工具有望加速其业务在市场中的渗透,从而为天工国际贡献更多业绩。
而在公告的回购安排一项,透漏出了个关键信息。据公告显示,若天工工具未能在2023年12月31日之前实现合格上市,那么天工香港将以4%的利息回购股权。这意味着,天工工具于2024年前上市已在天工国际的战略规划中,而此次国有资本和地方政府资金的引入,便是为以后的上市做铺垫。
值得注意的是,12月23日,新三板企业天工股份发布公告称,天工股份已终止申报精选层挂牌。而在该终止公告发布后几日,天工工具便引入战投,并作了相应的上市对赌回购安排,这说明随着天工工具迎来新一轮景气周期以及粉末冶金技术的成功突破,天工国际已将重心放在了特钢领域的天工工具。
而从多位国有资本以及地方政府资金参与认购天工工具股权的举动来看,天工国际无疑再次做出了明智选择。
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