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Reuters. 年终盘点|轮胎行业：头部企业迈入盈利“黄金期” 加速扩产抢占市场份额
财联社 （青岛，记者 肖良华）讯，2020年疫情之下，中国轮胎行业可谓跌宕起伏，“集中扩产”、“盈利黄金期”、“涨价潮”成为行业年度关键词，头部企业受到了暂时的冲击，却抓住了更多的机会。
这一年，轮胎行业头部企业国内国外市场份额同步提升，进入“盈利黄金期”，今年第三季度，赛轮轮胎（601058.SH）、玲珑轮胎（601966.SH）、三角轮胎（601163.SH）净利率和单季利润均创下历史之最。面对持续走低的接单率，开足马力满负荷生产已经不能满足需求，2020年，轮胎行业头部企业步调一致加速扩产，仅上市轮胎企业就有6000万条新增产能“在路上”。受原材料价格上涨影响，自9月份至今，国产轮胎掀起了一波又一波涨价潮。
上海某券商化工行业分析师认为，国外品牌对中低端份额的出让，国内落后产能的持续出清，使得2020年轮胎行业头部企业投资扩建步伐提速，全球市占率处于加速提升的过程中。
头部企业集中扩产
2020年，轮胎行业头部企业逆势扩张全球产能布局，步伐之大，历史罕见。9家轮胎上市公司，于同一年启动6000万条新增产能的规划建设，并重点考虑海外，比如玲珑启动建设海外年产各类轮胎1360万条的塞尔维亚工厂，森麒麟（002984.SZ）计划在泰国开工的第二个工厂产能为800万条。轮胎上市公司新增产能中，海外产能占比接近一半。
森麒麟董秘金胜勇认为，从供给端来看，国际巨头逐步淘汰老产能、退出中低端市场，国内低端产能逐步出清，今年的疫情加剧了此种趋势，这是国内轮胎头部企业集中扩产并布局海外的主要因素。
据中国轮胎商务网统计，2020年国内有41家轮胎企业破产或拍卖。中国橡胶轮胎协会数据显示，2020年纳入统计部门监测的轮胎工厂从过去的500多家已下降到390家。
财联社记者统计发现，上市轮胎企业2020年新规划产能约三分之二在2021年投产， 三分之一于2022年投产。新增产能批量上马，市场能否消化？多家企业相关负责人认为，中国轮胎产能针对的是世界的需求，头部企业目前订单饱满，产能在短期内没有过剩风险。
对此，西部证券化工团队认为，2022年玲珑等9家轮胎上市公司的总产能将达到约3.07亿条，较2019年的1.97亿条增长率达55%，行业集中度在未来几年内将进一步提升。
轮胎企业进入盈利黄金期
受国内工程车需求旺盛，乘用车市场回暖，疫情导致海外工厂停工，轮胎出口需求增加，原材料处于低位等因素影响，2020年三季度，国内轮胎行业头部企业迎来“盈利黄金期”，业绩纷纷超预期，赛轮、三角、玲珑等企业第三季度单季利润均创历史新高。
金联创橡胶行业分析师李尚真介绍，2020年第三季度，轮胎行业头部企业开工率达到去年水平，赛轮、三角产销率超过100%。“2020年国内轮胎整体销量下降了10-15%，但是头部企业的销量与去年持平甚至略有增长，说明头部企业市占率处于提升过程中，并且还在持续。”
海外市场方面，疫情导致国外工厂停工，受此影响，下半年来，国内轮胎行业海外订单大幅增加。数据显示，11月份，中国橡胶轮胎出口量为63万吨，环比增加2万吨，同比大增16.8%。李尚真预计，RCEP协定签署，2021年我国轮胎出口的市场布局有望重新调整，轮胎出口环境或有改善。
毛利方面，金联创橡胶行业分析师李尚真介绍，此前，轮胎企业毛利率只有十几个点，今年三季度头部企业毛利率超过20%，尽管原材料价格不断上涨，但轮胎企业通过产品提价覆盖了原材料成本，20%以上的毛利率未来几年有望得到维持。
森麒麟和三角轮胎相关负责人均认为，公司未来几年的业绩可能不会“像今年三季度一样好。”国内轮胎企业此后几年盈利水平会回到“合理的区间”，但在新基建投资加大、汽车市场回暖等因素影响下，轮胎行业仍将保持较高的盈利水平。
下半年迎来涨价潮
12月底，轮胎行业新一波涨价潮来袭，中策橡胶、三角轮胎、玲珑轮胎先后发布涨价函，自2021年1月1日起，上调产品价格，涨幅在2%-5%之间。
自2020年9月份以来，轮胎行业掀起涨价潮。据轮胎商业网和轮胎商务网统计，2020年发布涨价函最多的是双钱轮胎，下发8次涨价单。其次为中策橡胶，大部分的轮胎企业涨价次数都在1次到2次，主要集中在10月和11月两次橡胶价格剧烈波动之后。这一波从2020年9月开始的轮胎涨价，平均涨幅在5%到12%。
森麒麟董秘金胜勇判断，轮胎原材料从上半年的低位起步，进入了下半年的上涨通道，预计明年仍将持续。如果原材料继续上涨，轮胎价格也会跟着上涨。
上海某券商化工研究员认为，国产轮胎的价格仍处于低位，同规格国外品牌1000元的轮胎，国内品牌售价在500元左右，但品质已经没有太大的差距。国产轮胎价格今年售价的上涨是对原材料的覆盖，明年会追随国外品牌提价再涨一波。“涨幅不会很大，国产轮胎需要在保持性价比优势的情况下小幅上涨，提升企业利润。”
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