AD
2020年，白酒板块独领风骚，二级市场呈现 45度角 涨幅。贵州茅台一飞冲天，股价破2000元大关。屡被点名，屡创新高，已经无法降温的白酒股2021年还能引吭高歌吗？
勒不住的白酒股、摁不住的茅台
回顾2020年股市，白酒板块可谓是A股最贵，且最核心的资产，不但领涨A股，且成为避险资金最佳去处。
一直以来A股都在流传 万物利好茅台 的段子。顾名思义，这个段子是指各行各业的政策、利好等消息均化作茅台等高端白酒上涨的驱动力。
但在2020年，这个逻辑也在演变。从利好茅台这类高端白酒，到利好中低端白酒，啤酒，甚至黄酒、葡萄酒，和酒精饮料沾亲带故的都 鸡犬飞天 、身价倍增。
Wind数据显示，2020年白酒板块年度涨幅超2倍；啤酒板块涨幅约0.93倍，葡萄酒涨幅约1.27倍，黄酒涨幅约1.34倍。
不过白酒板块依然是酒类家族的上涨主力。去年涨幅最大的是酒鬼酒，股价一年涨了约3.38倍；其次是皇台酒业，股价涨了约3.27倍；山西汾酒位列第三，股价涨了约3.21倍。
金种子酒、金徽酒、ST舍得、老白干酒也都涨了2倍左右。
白酒板块历来具有避险属性，受2020年疫情影响，资金进入该板块也是情理之中。此外，为缓和疫情影响，全球货币发行量增加，自然也推高了白酒资产的身价，甚至牵动三四线白酒、黄酒等接连上涨。
除了市场资金充裕，白酒行业基本面也很给力。
根据申银万国行业类划分，19家白酒上市公司中，贵州茅台、五粮液、山西汾酒、酒鬼酒等高端白酒于2020年前三季度均实现双位数的营收增长，其中皇台酒业增幅最大，约为37.34%。酒鬼酒次之，约为16.45%。
有15家白酒上市公司实现归母净利润同步增长。其中ST舍得增幅最大，约为225.61%，山西汾酒次之，约为205.54%，酒鬼酒、泸州老窖、五粮液、水井坊、皇台酒业也均实现超一倍左右的利润增长。
白酒行业要涨上天，关键时刻，政策、各大媒体甚至连中金公司等机构都在给白酒行业泼水降温。
2020年7月，人民日报旗下《学习小组》发文《变味的茅台，谁在买单？》。之后中纪委又发一篇《警惕高端白酒涨价引发不正之风回潮》，再次开启对白酒爆击模式。
11月中旬，券商出马，中金公司研究部公众号 中金点睛 发文称，部分小酒企炒作已脱离基本面。
就这些操作仍浇不灭白酒这味三昧真火。继中金研报之后，12月北上资金持有白酒板块市值增加163亿元；一线白酒持有市值增加137亿元。
2020 年12月中信白酒指数上涨20.53%，大幅跑赢上证指数（上涨2.40%）与沪深300指数（上涨5.06%）。从估值来看，白酒板块PE-TTM 持续处于近10年以来的历史高位。
此前财华社曾撰文《【一语道破】警惕！踢走大股东、摘帽、上市......白酒股已被 妖化 ！》，表示在冲刺500强的路上，茅台也大有冲刺2000元股的意思。
果不其然，在被摁了一年后，茅台给足监管面子，股价没有涨破2000元。但到2021年开年第一个工作日，茅台就迫不及待站到2000元大关之上，再创历史新高。
资本和白酒完美融合，三四线白酒翻身
从年头涨至年尾，资本助推功不可没。2020年资本加速拥抱白酒。
2020 年复星系下豫园股份要约收购金徽酒，在圆了郭广昌多年做酒的梦想之外，更加速了白酒行业资本化的高潮。
也正是在此时，三四线白酒，葡萄酒、黄酒等细分板块也都受到资金青睐，身价纷纷扶摇直上，可谓 一人得道鸡犬升天 。
在行业高景气度下，白酒企业和资本的故事也多了起来。三四线白酒企业有和大股东闹分家的，有想趁机借壳上市，还有想 摘帽 的
这其中折腾最厉害的当属ST舍得，曾因自曝大股东天洋控股占款被ST，2020年ST舍得终于将天洋控股踹走，转投复星系怀抱。
在2020年末最后一天，ST舍得公告称，根据遂宁市聚鑫拍卖有限公司出具的《拍卖成交确认书》，最终沱牌舍得集团70%股权的受让人为复星系的豫园股份，成交金额为45.3亿元。
左拥金徽酒，右抱ST舍得，郭广昌2020年一下子做了两个酒局，怒砸约70.82亿元。
在持续加码投资白酒领域的同时，复星系还在持续减持啤酒。于2020年12月，复星系再次减持3100万股股份，占青岛啤酒总股本约2.27%，复星集团持股比例降至10.57%。
对于郭广昌来说，白酒才是真爱。对于急着拥抱大文娱的豫园股份来说，白酒成为其珠宝翡翠老字号外的新起点。
除复星系全面进军白酒行业外，低端白酒红星二锅头也在找机会圆上市梦。2020年12月7日，大豪科技发布重组预案，拟通过现金支付和发行股份两种方式，收购红星股份（红星二锅头经营主体）100%股权。
若此次交易完成，北京城传统老字号品牌红星二锅头、北冰洋汽水和义利食品将被 打包 注入上市公司，实现曲线上市。
被资本加持，或者投足资本怀抱，2020年资本加速向白酒行业聚拢，叠加白酒企业亮眼业绩，白酒板块在二级市场自然涨势如虹。
俗话说乐极生悲，在2020年已经涨至行业新高的白酒，在2021年还会一马平川吗？
紧跟高端大势，白酒行业趋势向好
或许是太热了！就连资本市场监管也跟着给白酒板块降温。
跨年之际，多家白酒企业收到监管关注函。2021年1月4日，酒鬼酒收到深交所监管函；同一天，五粮液收到了来自深交所的关注函。
在监管点名下，是否意味着白酒板块开局不利？
非也！1月5日早盘低开后，两股双双翻红。截至收盘，五粮液股价涨了7.36%、酒鬼酒股价涨了3.81%。
强势开门红，也撑开了白酒行业2021年新局面。虽然估值已经位于近十年高位，但在二级市场机构化、国际化大趋势下，A股核心资产估值或正在不断挑战和突破上限。
在这种新形势下，国盛证券认为，市场有必要打破历史估值框架的束缚，横向国际间的估值比较将比纵向历史的比较更有意义，业绩稳定、高ROE行业龙头将持续享受估值溢价。
从行业基本面看，白酒行业成长趋势向好。
短期看，正值农历春节白酒销售旺季，也带动白酒销售行情，并为2021年一季度业绩打下良好伏笔。
从渠道情况看，以茅台为代表的高端白酒持续处于供不应求的状态，渠道均处于历史低库存水平，这与白酒行业缩量挺价不无关系。
从白酒产量看，近年白酒产量规模呈现逐渐下降趋势。据Wind数据显示，2020年11月单月，中国白酒产品约为73.50万千升，同比下降6.80%。
在白酒生产规模灵活可控性下，部分酒企通过停货提价等方式调控渠道及价格，白酒行业业已开启新一轮涨价。
据申港证券研报，五粮液提高团购价70元、国窖1573计划上调出厂价50元、水晶剑出厂价上调30元、古20上调20元、臻酿八号上调20元，国缘四开上调价格为新版铺垫、牛栏山三牛系列上调价格。
在祖师爷茅台打下的两千元江山下，白酒企业提价空间十分可观。对已经提价的白酒板企业来说，有利于增厚业绩，对白酒板块估值形成支撑。
综合而言，白酒尤其是高端、次高端白酒，无论是投资性还是消费性需求仍然在线。华泰证券认为，中长期看维持对白酒行业结构性景气判断。
目前来看，基建及制造业投资的企稳及流动性、宏观经济的环比边际改善、同时居民消费信心的恢复（餐饮宴席等消费场景的恢复）对白酒特别是高端白酒的消费支撑效应开始显现。中长期来看，白酒行业步入存量竞争阶段，龙头企业马太效应凸显。
高端白酒尤其是具备定价权的龙头企业仍有望延续快速成长，集中度进一步提升。次高端白酒具有根据地市场的品牌进可攻退可守，期待外部拓展。中低端白酒企业或将加快出清，全国化品牌优势明显。
开源证券也同样认为，一二线白酒估值在合理范围内，在行业基本面向好趋势下，股价没有大幅回调基础。
2021年的A股市场，或仍将延续 醉里挑灯看剑 。
一、【早盘盘面回顾】 今日个股跌多涨少，涨幅超9%个股不足50家。两市共36股涨停（不包括ST及未开板新股），21股封板未遂，封板率63.18%。连板股共9家，其中光伏股嘉泽新能4...
财联社1月28日讯，又一只个股走出天地板！这次是上市不过七天的神通科技。 分时数据显示，短短33秒内，神通科技迎来惊天大逆转，由涨停被砸至跌停。截至发稿，神通科技股价报12.29元...
财联社（北京，记者 姜樊）讯，监管重申今年仍将进一步加大金融科技的监管，而监管路径也越来越明晰。银保监会在2021年工作会议中称，加强对互联网平台金融活动监管，同时强调了加强对银行...
我们鼓励您使用评论，与用户沟通，共享您的观点并向作者及互相提问。 但是，为了获得有价值和期待的高水平评论，请注意以下标准：
保持关注及正确方向。 只发布与所讨论话题相关的材料。 保持尊重。 即使是负面的意见，也可以用积极的外交辞令进行组织。 用标准书写风格。 包括标点和大小写。 注： 评论中如有垃圾和/或促销信息和链接都将被删除。 避免亵渎、诽谤或人身攻击，对于作者或其他用户。 仅允许中文评论。垃圾邮件或滥发信息的肇事者都将被从网站删除并禁止以后进行注册，这由Investing.com自由决定。
我已经阅读Investing.com评论指南并同意所述条款。 我同意确定屏蔽%USER_NAME%？
如果屏蔽，您和%USER_NAME%都无法看到相互在Investing.com上发布的信息。
