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据香港媒体报道，告别蓝筹股身份的思捷（00330）明日将公布全年业绩，由于公司已发盈警，期内录得亏损毫无悬念，而市场平均料亏损高达19亿元，相信是思捷上市以来首份“见红”的全年业绩。
受累巨额拨备减值
思捷今年五月已预警，料截至今年六月底止全年将录得重大亏损，包括高逾27亿元的巨额拨备及减值。集团上半年亏损为4.65亿元。累计首三个财季的表现，营业额为202.72亿元，按年跌15.5%。
集团行政总裁马浩思曾于五月的投资者日上直言，较乐观估计，一五年度才是集团复苏的开始。不过，该股股价已率先“复苏”，自五月中的约11元水平开始，最高累升近25%。
然而，摩根士丹利则认为市场过早炒复苏概念。该行报告指，市场开始憧憬思捷可呈“V形”复苏，于一四财年将重拾盈利能力。
大摩：料来年亏损持续
不过该行不认同此看法，更料思捷一四财年仍会持续录得亏损，并指在“U形”复苏前，思捷可能面临更多下行因素。因此该行重申对思捷“减持”评级，惟将目标价由8元上调至11元。
大摩又认为，思捷的新计划更切合实际，将业务转型为垂直整合的销售模式，并专注提升产品，中长期可提升竞争力。
不过，该行强调改革需要一个过程，更提出多个关注点，包括零售店的营运效率继续影响现金流及增加关店风险，批发业务亦继续面对利润能力收窄，故达致收支平衡需时。
