节前调研|生活用纸涨价函“满天飞” 终端提价不明显 节前涨价缺乏支撑 提供者 财联社

Reuters. 节前调研|生活用纸涨价函“满天飞” 终端提价不明显 节前涨价缺乏支撑

财联社（广州，记者 关婉怡）讯，近期，各地纸企纷纷发布调价函，生活用纸涨价潮持续蔓延。但记者从广州多家超市和网上商城了解到，目前生活用纸终端提价并不明显。多名分析人士表示，原料端浆价上涨和生产不确定性增加或是支撑此次“调涨潮”的重要原因。但从实际交易来看，生活用纸企业涨价函落实情况不一，且涨价幅度仍在合理范围内，节前持续上涨需求面暂乏强力支撑。

终端价格未见明显上涨

自2020年12月以来，陕西、河北、山西、浙江等地多家纸企陆续发出涨价函，普遍将原纸价格上调200元/吨。据卓创资讯检测，由中国市场引发的全球外盘共振已形成，欧洲地区浆纸涨价函陆续发布，进而再作用于亚洲市场。据悉，生活用纸的主要原料为木浆、棉浆等。由于其原料的特殊性，纸浆价格上涨后首当其冲的就是生活用纸。

记者从广东某生活用纸加工厂负责人处获悉，浆料价格上涨是此次原纸价格上涨的主要原因。且按行业惯例，春节是用纸高峰期，生活用纸销量较好，致原料端更紧张。但据观察，上涨幅度普遍低于公示的调价函。

卓创资讯分析师尹婷表示，生活用纸价初期上调的主要因素在于进口木浆价格高位，纸企成本压连续承压，纸企调价意愿较强。上周开始局部地区公共卫生事件影响下，生产的不确定性增加，纸企推涨氛围延续。

原料上涨是否已推动终端产品价格上涨？记者从广州部分超市和在网购平台上了解到，目前终端生活纸品提价并不明显。此外，由于近期属于年货促销季，很多产品都贴上“黄标”、“满减”等各式各样的优惠标签。多位接受采访的市民均表示，对纸价上涨感觉并不明显，亦有超市售货员告诉记者，“没有接到提价通知”。

一位不愿具名的分析师告诉记者，“纸行业情况来看，上游原材料价格上涨与终端市场价格不存在必然关系。一般来说，纸厂的库存都比较大，投放市场的产品大多不是近期生产的。再加之从木浆到纸制品中间有较多的环节，原料端涨价不一定会直接导致终端纸产品价格上涨。”

持续上涨缺乏支撑

值得一提的是，相关分析认为，原纸生产企业提价坚决，下游部分加工厂及贸易商适度积累库存后，终端跟进却偏迟，中间环节的压力渐增。

对此，上述纸厂负责人表示，“就目前的情况，对各方都没有受益。特别是买原纸和商品浆生产的厂商，会直面成本压力，规模企业则相对压力较小。”

一名长期跟踪中顺洁柔（002511.SZ）的投资人士则表示，“洁柔在成本把控上面会优于很多中小纸企。据我了解，他们有相对完善的采购网络且跟供应商有年度框架协议，短期原料的小幅波动对他们影响不大。”中顺洁柔方面也多次对外表示，公司具有较专业的采购团队，通过专业资料手机对浆价未来趋势做评估。且在保证正常生产库存量的情况下，通过国际浆价的市场行情进行动态调整。

尹婷表示，就目前供需环境来看，生活用纸原纸生产企业中，存在部分中小纸企抗风险能力相对较差。建议在合理价位下适当储备原料，并择机适当出货或对生产进行灵活调整。

对于节前涨价行情是否持续，卓创资讯纸浆分析师常俊婷认为，短期来看，针叶浆期货、现货价格短期拉涨幅度过大，但文化用纸价格上涨幅度有限，且存在累库现象，生活用纸被动拉涨后存在超预期拉涨。纸浆期货价格涨幅过大引资金面关注，在供需面无变化的情况下，预期炒作之后，纸浆价格或回归基本面。

上述分析师认为，价格在春节前或会保持相对稳定。临近春节，很多纸厂会出现生产降速等情况。这有利于稳定浆料等原材料价格。按行业惯例，春节是用纸高峰期，生活用纸销量较好。但这个周期相对较短，纸厂一般会“去积压”，持续涨价空间不大。

尹婷认为，因目前已经日益临近春节，终端商超渠道备货力度逐渐减弱，电商渠道局部发运受限，终端放量程度欠理想，需求面暂乏强力支撑。

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