瑞银：美国媒体和娱乐产业行情逐步回归基本面，首选迪士尼，上调至“买入”评级 提供者 智通财经

Reuters. 瑞银：美国媒体和娱乐产业行情逐步回归基本面，首选迪士尼(DIS.US)，上调至“买入”评级

智通财经APP获悉，瑞银表示，美国媒体和娱乐行业可能正在逐步回归基本面。但基于当前的变革趋势下，该行对媒体行业的长期前景保持谨慎态度。

该行预计，随着经济复苏的到来，第四季度的业绩表现将伴随着会员增长表现的改善、电视广告弹性复苏以及逐步增加内容制作的投入。尽管这意味着越来越多的成本标准化，但卫生事件可能会将某些方面的成本进一步推高，从而在短期内实现超预期的盈利能力。总体而言，这种优势将继续受到行业内直接面向消费者的转变以及内容支出持续增长的压力，意味着盈利正在稀释，自由现金流面临压力。

该行表示，广告市场的复苏主要依赖于分散市场(比前期价格高出30-50%)和创纪录的政治广告，预计全国核心电视广告将在第四季度下降4.6％，好于第二季度28%的降幅，但略低于第三季度3.5%的降幅，原因是体育赛事减少了。该行预计福克斯(FOX.US)的有线网络增长率将达到27％，而在本地，核心业务的改善和创纪录的政治广告正在推动市场恢复增长。

至于付费电视，瑞银表示，上个季度付费用户下降的情况有所改善，这通常延迟其对会员趋势的影响。该行认为，第三季度付费电视收视下降幅度提高到4.4%(因为待在家里的观众观看了大量的体育赛事，同时也看到了强劲的新闻周期)，这将推动第四季度的会员收入增长约1％，其中，预计ViacomCBS Inc (NASDAQ:VIAC)VIACA.US)收入同比增长超6%，探索传播(DISCA.US)收入增长5%左右。

与此同时，该行上调华特迪士尼公司 (NYSE:DIS)(DIS.US)至“买入”评级，称其是在直接面向消费者的转型中处于最佳位置的公司，看好公司实现与奈飞(NFLX.US)类似的市场规模。另外，受益于疫苗的大规模接种，此前受抑制的休闲旅游需求将实现进一步复苏，这无疑对迪士尼乐园是个好消息。该行还维持对AMC院线(AMC.US)“卖出”评级，将目标价从23美元上调至30美元。

另外，该行分别将第四季度福克斯、ViacomCBS及探索传播收入预期上调4%、1%及2%。在EBITDA方面，该行将对ViacomCBS、探索传播和AMC院线的预期提高了两位数。

在全年自由现金流方面，情况则有所不同。瑞银将福克斯和ViacomCBS的自由现金流预期提高了4%，但将探索传播预期下调了12%，将AMC院线的自由现金流预期下调了5%。

港股异动：百威亚太上涨7%，摩根大通上调其目标价至34港元 提供者 Investing.com - 2021年1月28日

英为财情Investing.com-周四港股，百威亚太 (HK:1876)上涨7%，报27.60港元，市值约3655亿港元。 摩根大通日前发布研究报告表示，如果全球零售市场因为疫情...

大和：上调腾讯及网易-S目标价 评级均维持“买入” 提供者 智通财经 - 2021年1月28日

智通财经APP获悉，大和发布研究报告，将腾讯控股 (HK:0700)(00700)目标价由700港元上调21.4%至850港元，网易-S (HK:9999)(09999)目标价由1...

小摩：中国平安产品组合有望恢复至疫情前水平 目标价96港元 提供者 智通财经 - 2021年1月28日

智通财经APP获悉，小摩发布研究报告，予中国平安 (HK:2318)(02318)目标价96港元，评级“增持”，认为集团将重返投资主调，并相信非保险因素，包括银行、金融科技等的利好...

我们鼓励您使用评论，与用户沟通，共享您的观点并向作者及互相提问。 但是，为了获得有价值和期待的高水平评论，请注意以下标准：

保持关注及正确方向。 只发布与所讨论话题相关的材料。 保持尊重。 即使是负面的意见，也可以用积极的外交辞令进行组织。 用标准书写风格。 包括标点和大小写。 注： 评论中如有垃圾和/或促销信息和链接都将被删除。 避免亵渎、诽谤或人身攻击，对于作者或其他用户。 仅允许中文评论。

垃圾邮件或滥发信息的肇事者都将被从网站删除并禁止以后进行注册，这由Investing.com自由决定。

我已经阅读Investing.com评论指南并同意所述条款。 我同意

确定屏蔽%USER_NAME%？

如果屏蔽，您和%USER_NAME%都无法看到相互在Investing.com上发布的信息。

合作伙伴 腾讯财经财联社雪球云掌财经新浪财经金融界金十数据和讯网易财经汇通网证券之星FX168同花顺财经 风险批露: 交易股票、外汇、商品、期货、债券、基金等金融工具或加密货币属高风险行为，这些风险包括损失您的部分或全部投资金额，所以交易并非适合所有投资者。加密货币价格极易波动，可能受金融、监管或政治事件等外部因素的影响。保证金交易会放大金融风险。
在决定交易任何金融工具或加密货币前，您应当充分了解与金融市场交易相关的风险和成本，并谨慎考虑您的投资目标、经验水平以及风险偏好，必要时应当寻求专业意见。
Fusion Media提醒您，本网站所含数据未必实时、准确。本网站的数据和价格未必由市场或交易所提供，而可能由做市商提供，所以价格可能并不准确且可能与实际市场价格行情存在差异。即该价格仅为指示性价格，反映行情走势，不宜为交易目的使用。对于您因交易行为或依赖本网站所含信息所导致的任何损失，Fusion Media及本网站所含数据的提供商不承担责任。
未经Fusion Media及/或数据提供商书面许可，禁止使用、存储、复制、展现、修改、传播或分发本网站所含数据。提供本网站所含数据的供应商及交易所保留其所有知识产权。
本网站的广告客户可能会根据您与广告或广告主的互动情况，向Fusion Media支付费用。 本协议的英文版本系主要版本。如英文版本与中文版本存在差异，以英文版本为准。