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据香港信报报道，人保集团（1339）自从去年12月7日挂牌以来，在A股扬升、大型券商唱好及憧憬纳入MSCI指数三大因素「撑腰」下，股价一直走强，较招股价已飙升近四成。不过，随着港交所（388）上周五公布将27只股份纳入认可沽空名单，人保榜上有名，有分析预计，过去两个多月以来人保股价单向升势或有变，短期有下调压力。
市场消息指出，部分投行已开始为机构投资者部署沽空人保。另据了解，部分窝轮商有兴趣发行人保相关窝轮产品。
不过，港交所今年1月底进行的季度检讨中，人保并未纳入可发行窝轮产品的资产类别，换言之，即使有发行商感兴趣，最快要到4月底后才会可能有相关产品面世。
人保股价上市以来一直拾级向上，由招股价3.48元，升至上周五收报的4.77元，创新高并累计升达37％，带挈买入人保新股的投资者，每手账面赚1290元。
虽然有部分券商基于预期A股市场上半年持续向好，内险股都被看高一线，但摩根士丹利本月初发表报告指出，内险股自去年第四季以来累计上升约两成，投资者应考虑先行获利，建议沽出国寿（2628）、新华保险(601336,股吧)（1336）及人保。
有外资券商分析师指出，过去两个多月来，由于未有对冲股价向下的投资工具，加上A股市况表现理想，人保股价可谓处于one way street（即单向上升轨道），但随着港交所允许投资者就人保进行沽空买卖，而早前支撑升势的外在因素也逐渐被消化，料人保股价短期会出现回调。
沽空名单周五生效
港交所就认可沽空股份名单的修订将于本周五（22日）生效。
从基本面而言，一位中资保险业分析师表示，人保的寿险业务较依赖银保渠道，惟有关产品利润率偏低，而人保在计算寿险业务内涵价值时采用的精算假设则较为进取，将每年投资回报率定为5.75厘，高于行业平均数，寿险业务估值亦高于行业平均约1.3至1.4倍市涵率，预计人保股价在之前大幅扬升后，短期或现下行压力。
不过，上述分析师表示，由于人保产险业务的估值并不贵，相信部分人保投资者获利沽货后，或会吸纳财险（2328），以维持在相关行业的投资仓位，有利财险股价表现。
