AD
1月8日，周二。2013年开局，美股气势如虹，标普500指数首星期即涨近半成，非但以2007年12月以来最高水平收市（1466点，较2007年10月9日1565点历史高位仅差6.7%），亦为2009年3月美股见底至今的收市新高（上一个高点为去年9月14日的1465点）。隔晚美股略为调整，港股连日高位徘徊后，周二也终于出现幅度较大回调，恒指下挫218点，收报23111点。
注意升跌比例
1月7日恒指上升股份比例只有44%，但反映全部1568家上市公司的大市，上升股份比例却高达七成，两者明显背驰。1月8日恒指升跌股份比例为25%对75%；大市则为32%对68%。
那等于说，在港股周二回落中，恒指下跌股份数目继续增加，而大市则有追随率先呈现疲态的恒指之象。一两日市况虽不宜视作后市的准确指标，但港股升势是否已届强弩之末，多观察数天应有眉目。
香港二三线股近日麻雀乱飞，个别板块亦不乏炒作，美股又如何？前面提到，标普500指数上周五升穿去年9月14日的前高位，以板块表现看，情况颇为有趣。去年9月14日以来，标普500指数十大板块中，表现最差者为权重首屈一指的科技股，到上周五下跌6.87%。
在钟摆的另一端，金融股独领风骚，期间录得5.17%升幅。余下板块有升有跌，录得正回报的有工业、医护、非必需消费品、物料和日用消费品；录得负回报的板块，科技以外还有能源、电讯和公用事业。
换句话说，避险性质较重的股份，去年末季普遍跑输。在投资者风险胃纳回升中，科技股成为十大板块中表现最弱的一环，很大程度是受过去三个半月剧挫24%的苹果拖累，若非如此，不仅科技板块形势改观，就连标普500指数本身，亦肯定不止于目前水平。
美国股民也乱炒
另一个值得注意的现象是，自美国大选尘埃落定后一周起计，被看得最淡的股份（沽空比率最高）轻松跑赢大市，标普500指数如此，罗素2000指数亦然。以后者为准，去年11月中至上周五，沽空比率最高成分股平均上升16.4%，回报刚好双倍于罗素2000指数的8.4%升幅。
踏入2013年，沽空比率最高股份的领先优势进一步扩大。看多一方认为，那是市场信心转强、一直在场边抱观望态度的资金终于入市，空头无法不投降所致。空方则认为，美国企业盈利预测不知不觉已下调至一年低位，股民乱炒一通，升市并无实质因素支持，美股与港股一样，麻雀乱飞。
去年大除夕和今年元旦日，美股出现一年来最大的两天升幅，之后数个交易日不上不下，淡仓如果平得差不多了，往上突破便需要新的因素。
华尔街进入业绩公布期，且看美股在上升乏力下会否借势炒落后。遭看淡一族在始于去年11月中的美股升浪中跑赢，香港低价股则在大行合力唱好下“凤舞九天”。然而，这个时候入市高追低价股，大家一定要小心。不过，真知道害怕的话，又怎会在此刻入场炒低价股？你的运气足够好吗？
本文版权所有：香港信报财经新闻
