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杨芮
上市时间表如期来临。人保公开发售已于11月29日结束，今日正式定价，12月7日在港交所正式挂牌。其联席保荐人共有中金、汇丰、瑞信、高盛四家，联席账簿管理人及联席牵头经办人共有17家。
有消息称，人保IPO的公开发售部分超额认购已超出15倍，公司决定启动回拨机制，公开发售部分将由原先的5%回拨至7.5%。此前人保H股招募说明文件曾指出，其H股国际配售95%，公开发售5%。
对于人保的定价，一位业内人士告诉《第一财经日报》，“以下限定价的可能性比较大。市场对于其定价问题众说纷纭，低价定价各类投资者更容易买。”另有分析称，由于近期港股市场波动较大，为了平衡各类认购投资者的利益，因此人保暂倾向于以招股价下限定价。
此前，人保集团董事长吴焰就曾表示对人保的发行结果“很有信心”，并称集团上市是送给全球投资者的一份“圣诞礼物”。
继11月28日国寿股份追加基石投资后，人保集团已锁定基础投资者共计18.2亿美元的资金。
除基石投资者追加投资外，香港券商以至银行由公开发售开始就争相推出零孖展息、零手续费的认购优惠，为新股市场加热。据港媒报道，人保公开招股两日已获得约120亿的孖展加订单，人保公开发售已获得超额认购8倍佳绩。
截至11月28日，人保H股公开发行已超额认购7倍，约120亿港元，而27日国际配售方面超购两倍，28日亦有增加。
有消息人士透露，早前人保H股17家承销团已就定价问题与众多国内外投资者进行沟通和探讨。由于人保财险作为集团较大的一部分业务贡献来源，对人保集团的估值主要集中于寿险业务部分。
有市场人士测算，若以发行价下限3.42港元计算，其对应的内含价值倍数为1.1倍，与新华保险(601336,股吧)的1.1倍接近；若以发行上限的4.03港元计，则对应的内含价值倍数为1.8倍，略高于中国人寿的1.7倍。
