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据香港经济日报报道，思捷（00330）宣布自1997年以来另一次股本融资计划，建议以“二供一”的比例进行供股，每股供股价8元，较昨日收市价折让35.7%，集资净额逾50亿元，主要为转型计划提供资金。
欧录增长复苏可期 供股添疑团
思捷（00330）同日公布截至9月底止首季度业绩。期内总营业额为66.03亿元，按年大跌22.8%，但零售业务同店销售则稍有改善，由去年下跌8.5%，收窄至仅下跌0.2%。
思捷零售业务同店销售跌幅收窄，主要受惠欧洲零售可比店铺销售额增长1.1%。麦格理分析员认为，考虑到欧洲现时零售环境，欧洲仍有1.1%的增幅已是令人欣慰，显示公司正在复苏，而这亦为公司为何此时供股增加疑问。
至于批发业务则按年跌17%，分析员则引述公司管理层早前预期指，料本财年3季度会开始见到增长。
思捷期内营业额若以本地货币计算，跌幅为14.4%；若再撇除店铺关闭计划及已剥离之北美洲业务，则按年跌10.9%。
若撇除店铺关闭计划及已剥离之北美洲业务，按本地货币计算之零售营业额，则按年跌4.3%。亚太区零售可比店铺销售额则按年跌7.6%。
每股8元折让36% 转型储弹药
思捷于公告中指出，所得款净额最少为50.17亿元，将为转型计划中重振品牌、翻新店铺及发展供应链等方面提供资金，亦会用作一般营运资金。是次供股包销商为汇丰和瑞银。
CFO︰90日禁售 未拟再融资
财务总监（CFO）邓永镛亦在电话会议中强调，转型期间不会有进一步融资行动，并强调会有90日禁售期。自从思捷公布185亿元转型计划，市场一直揣测公司有集资需要，惟管理层多次强调内部资源及银行贷款已足够应付开支，故思捷是次以“经营环境及经济充满不确定性”向股东伸手，市场人士颇感意外。
忧跌穿供股价 削市场信心
麦格理分析员对供股的原因及时机表示“困惑”。分析员指，公司在取得明显进展前供股令人不解，担忧这预示转型计划或会遇到挫折。该行认为此举会进一步削减投资者对思捷的信心。
有分析员指出，8元供股价并不吸引，因现时市场最低目标价已低于8元，未来还需就供股造成的摊薄下调，意味着若最坏情况发生，思捷有机会跌破供股价。综合彭博数据，汇证给予思捷全城最低目标价7.6元。
“我不会参与，因为都不知道他们PE的E（earning）要往哪里走，再便宜也没有用。”曾有份投资思捷的基金界人士表示，思捷供股令短期股价再添波动，而中期复苏希望亦渺茫。她亦担忧思捷“钱花不到刀刃”上，指公司过往对品牌宣传的投入太多。
思捷首财政季度营业额跌22.8%，“我不知道业务何时会见底”新任行政总裁Martinez昨表示，相信思捷会经历一个缓慢的恢复。
