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华南新闻中心 李宁
和讯网消息 近日，香港上市公司美联集团（01200，HK）执行董事兼中国部行政总裁张锦成做客和讯网《发现价值》栏目。张锦成指出，有个别城市，例如重庆、广州，甚至上海、北京，有一些是比较偏远市中心地区的商业项目，泡沫就开始出现了。
以下是文字实录：
和讯网：这两年调控以来，我们看到一种趋势就是许多房地产企业开始转向商业地产，包括旅游地产、养老地产，尤其商业地产转得非常多，您怎么看这样一种趋势？
张锦成：商业地产的投放方面偏多，我相信是合理的。因为过去十年来讲，中国的经济起飞，尤其是大城市，例如上海、北京，或者深圳、广州，写字楼的需求量，以及商场铺位的需求量大增。商场铺位反映到国内消费能力在增加，我自己认为，你说有十位数、双位数的增长是绝对合理的。但是有的情况出现了过度兴建，也会使得短时间空置量增加。我觉得看商业地产或者商铺是不是合理的比例，要看租金的承接力，如果回报率在3厘左右或者3厘以上才是合理的回报，我看到很多地区的回报率只有2厘甚至更低，就证明了价值方面超出了正常的价钱。
和讯网：也有一些人认为商业地产也存在一些泡沫，包括许多城市的商业租金也在持续的上涨，您认为有没有泡沫？
张锦成：我认为是有的，尤其是过去这一年，或者未来的2013年，在这两年楼面的供应量是大增的，有个别城市，例如重庆、广州，甚至上海、北京，有一些是比较偏远市中心地区的商业项目，泡沫就开始出现了。尤其是商业地产方面是很受经济影响的，我们见到中国从今年来讲经济增长会放慢，2013年无论是世界还是中国经济增长都会放慢，大家要小心应对，与经济关联度是很大的，与住宅市场相比更受到经济的影响。
和讯网：整体而言，您认为整个商业地产的发展空间还是非常大的？
张锦成：是的。
和讯网：旅游地产和养老地产，也是这两年来新的概念，许多开发商涉及，这一块今后的发展您怎么看？
张锦成：这是比较概念性的地产项目。当然，养老地产的问题跟社会福利和政府福利挂钩。全世界或者中国方面都面临人口老化的问题，老人家的数目会逐年增加，我相信这个趋势未来十年至二十年，人口老化会构成我们国家的压力。但养老地产对于整体的房地产市场所占的席位只是很小的比例，我相信不能够影响到整体的房地产市场，只是个别性的问题。
