中移动增长偏低 势成公用股-股票频道-金鱼财经网

尽管经济强劲复苏,中国移动（941）上半年营业额和纯利仅增长百分之七点九和百分之四点二;同时,平均每月每户收入（ＡＲＰＵ）持续下滑至七十二元（人民币．下同）,昨天公布业绩后,股价应声跌百分之三。有市场人士认为,中移动今后发展缺乏增长亮点,作为高增长科技股的日子已一去不返,未来将成为名符其实的「公用股」。

半年赚576亿略高于预测

中移动半年纯利五百七十六亿元,虽略高于市场预测,但仍追不上整体经济增速。期内营业额二千二百九十八亿元,大致符合预期。ＥＢＩＴＤＡ（未计利息、税项、折旧及摊销前盈利）利润率百分之五十点七,下滑零点九个百分点。派中期息一元四角一仙七（港元）,计划全年派息率维持四成三,与去年同期一致。

在昨天业绩发布会上,除ＣＥＯ职位的交接外,焦点始终围绕公司的增长前景。有记者直接质询董事长王建宙【图左】,指出该公司业绩缺乏增长亮点,令股价在收市前一个半小时急跌百分之三。王建宙响应时仅说,公司收入和利润都保持稳定增长,并强调拥有规模优势,及累积了3Ｇ业务经验,有利进一步扩展。

王建宙:开拓新业务觅出路

他说,除争取更多客户外,公司亦致力开拓新的业务,进入新的领域,实现新的模式,但并无作出具体解释。市场一般认为,王建宙所说的新业务,应包括近日与新华社合办的网络搜索引擎。他早前曾透露,公司研发的引擎卖点是手机与搜索的结合,相信可创出新路,但目前未有具体内容。事实上,传统话音业务仍是主要收入来源,同比升百分之八点二,至一千四百六十亿元,占总收入逾六成三。至于近年重点发展的增值业务,则增长百分之十三点四,至六百七十九亿元,占总收入二成九。

大和证券电讯分析员认为,中移动增值收入虽增加一成多,但中国人甚少在手机使用高流量的娱乐软件,令电讯公司增值业务发展不如理想。

李跃:ＡＲＰＵ下滑是大趋势

最受关注的ＡＲＰＵ为七十二元,比去年全年的七十七元大跌五元,亦比去年同期低三元。新任ＣＥＯ李跃【图右】坦言,公司每年吸收的新客户很多来自农村,难免会拖低ＡＲＰＵ。ＡＲＰＵ下滑是大趋势,预期下半年将继续跌,但公司会努力使跌势放缓。

皇家苏格兰银行电讯分析员刘鸣镝直言,从近期业绩表现来看,中移动已成为名副其实的「公用股」,过往的高增长时期正式告终,今后投资者应更关心公司的基础价值、成本控制和派息政策等,而非每年的增长速度。

不过,尽管公司现金流强劲,六月底现金及银行结存高达三千一百七十四亿元,同比增近二成,但仍维持全年派息比率四成三,王建宙亦明言无意派特别股息,令市场大失所望;再加上业绩缺乏亮点,导致昨天股价急跌,收报八十一元七角五仙,跌幅百分之三。