AD
去年从港交所创业板转为主板的弘海（ 00065.HK）,由于投资內蒙古的地下煤矿今年2月份开始试产,将使公司2010至2012年盈利倍增,获得工银国际首次给予“买入”评级,目标价2.81港元,相当于2011年预测PE 9.4倍。
报告称,弘海最初从事塑料编织袋的生产和销售,为亚洲行业龙头。2007年控股內蒙古能源,其露天煤矿去年投产,已经为公司带来稳定的收益。今年开始产煤的金源里地下煤矿,储量达到8738万吨,为每千克4100大卡的优质煤,由于开采成本低,吨煤利润超过50%,预计今、明年两年煤炭年产量分別为100万及150万吨,后年将进一步增至180万吨。报告提及,弘海控股的公司在內蒙还有一个露天煤矿,储量达2亿吨,只要缴付资源税,便可进行开采,从而成为公司2013年以后的盈利增长动力。
综合各种因素,工银国际对其2010至 2012年盈利预测为7300万、1.52亿及1.85亿港元,今年起按年分別增长为1.3倍、1.1倍及22%,平均年复合增长达79%,現价相当于2011年预测PE 5.7倍,低于同业平均10.9倍水平近半。
