汇控去年料赚288至912亿 券商看法分歧-股票频道-金鱼财经网

和讯股票消息 据香港媒体报道，汇丰控股（005）将于下周一公布2009年全年业绩。随着经济回稳，市场普遍预期汇控去年表现将胜过2008年，但证券商对汇控的盈利预测参差，估计其纯利介乎37亿至117亿美元（折合约288亿至912亿港元），较2008年下跌三成半至上升逾一倍不等。

过去数年受美国附属的汇丰融资因次按问题而令减值拨备大增拖累，汇控2008年全年纯利倒退七成，下半年更首次录得亏损。券商认为，由于北美坏账情况有所改善，加上集团的环球银行市场业务表现理想，将可令去年纯利回升。

汇融拨备将减

高盛认为，汇控将受惠于环球银行及资本市场业务部门去年强劲业务表现带动，加上欧美及亚洲的拨备情况改善，预期集团整体拨备增长约6%。一直为汇丰沉重「包袱」的汇丰融资可望于2012年转亏为盈，估计汇丰融资去年仍将录得高逾67亿美元亏损，但拨备已大幅减少，令今年亏损收窄至约8.7亿美元。

中银国际研究副总裁黄迪康预期，汇丰北美坏账情况将逐步改善，「除非全球出现双底衰退，否则集团的股本回报率可能两三年内回复正常」。

中东坏账趋增

虽然欧美拨备情况有所改善，可是里昂的报告指出，汇丰中东的拨备可能抵消部分欧美拨备改善的利好因素，因为阿布扎比、杜拜及沙地阿拉伯的当地银行都有信贷质素恶化的情况出现，而汇丰在此等中东地区有不少业务，去年上半年在中东的拨备已显著增加，相信下半年将进一步上升。

高盛估计，汇丰未来一年半将就其阿联酋面对的12亿美元坏账作减值拨备，由于其它地区的坏账情况持续改善，将足以抵消有关影响。随着汇控在亚洲区及新兴市场的业务增长；加上该行集中发展亚洲特别是中国、印度及印度尼西亚等地，预期汇控公布业绩时，将带出强健而审慎乐观的讯息。

不少投资者则关注巴塞尔委员会建议加强对银行资本及流动资金的监管要求，以及美国拟向金融机构征收金融危机责任费等，将对汇控带来负面影响。

高盛认为，纵然新的资本协定建议实时实施，在最坏的假设下，汇控去年上半年的一级资本比率将下降230基点，至6.5%，但今年将回升至7.6%，明年则回升至8.6%。至于该行可能涉及的金融危机责任费约4亿美元，约占今年预测税前盈利2%，属可控水平。

虽然券商普遍预期汇控去年纯利上升，摩根士丹利报告则预测汇控去年经营盈利将有7%的增长，至124亿多美元，但纯利则较2008年下降逾三成半，至37亿美元，因为期内有特殊项目如按公允价值计的亏损所致。

另外，英国报章指出，汇丰控股拟把旗下以经营租赁铁路运输工具的英国火车业务的HSBC Rail出售，作价约为20亿英镑。

据了解，麦格理及摩根大通的基建基金对有关业务感兴趣，传闻私募基金Star Capital 亦有意竞投。汇控已委任投资银行罗富齐（Rothschild）及其旗下的投资银行部门负责出售有关业务。