花旗料招行落实配股后每股盈利摊薄11%-股票频道-金鱼财经网

和讯股票消息 据香港媒体报道，招商银行（3968）落实以十供一点三股比例供股，若筹资最多二百二十亿元（人民币．下同），花旗预期，招行(600036,股吧)的每股盈利将摊薄约百分之十一。大和指出，供股价高于该行预期。

花旗发表报告表示，若按此计算，即意味每股供股价为港币十元七角或八元八角五分，较H股和A股昨天收市价折让逾四成。若筹资二百二十亿元计算，预料招行每股盈利将摊薄一成一，今年预测市盈率为十三点五倍、市账率二点五倍和股本回报为百分之十九点八。

花旗维持招行「买入」评级，因相信招行的净利息收益率最有上升空间，给予目标价二十六元。

大和表示，按招行十供一点三股计算，供股价料介乎九元四角一分至十一元五角一分，高于该行预期；该供股价相等招行去年市账率一点四倍至一点八倍。

基于高于预期的供股价，故大和调高招行今明年每股盈利预测百分之十三点九和百分之十点六；同时把招行目标价由港币十六元六角五仙，调高至十八港元，但重申该股「跑输大市」评级。

汇丰证券把招行A股和H股目标价调低百分之三点六，分别至十六元五角和港币十八元六角，并调低其二○○九至一○年盈利预测百分之八至百分之十二，维持其「中性」评级。

汇证认为，筹资二百二十亿元也不足够支持招行加速增长，因招行早前表示，目标在未来三年把核心资本充足率维持在百分之八，此将限制招行在扩大贷款或增加较大风险资产去提升盈利的空间。

汇证原本预料招行去年年底前完成供股，但迟来落实的方案，放缓了招行的净利息收益率和贷款增长.