大淡友里昂：汇控须再集资千亿-股票频道-金鱼财经网

【明报专讯】汇控(0005)「长期大淡友」里昂昨日发表报告,指汇控需要进一步集资150亿美元(约1170亿港元),原因是相较集资两次的渣打(2888),汇控拨备明显过低,继续建议「沽售」汇控,买入渣打。但汇控股价未受影响,昨升逾3%至87.4元。渣打则升逾1%至187.1元。

财务数据逊于渣打

里昂的报告比较汇控与渣打的财务数据,指出自1992年至今年上半年,两家集团的信贷成本同样是900个基点(100基点为1厘)。可是,汇控在北美「毒瘤」汇丰融资的亏损包袱下,单是今年上半年便录得430亿美元坏帐,渣打只录得40亿美元。

汇控今年3月曾供股集资177亿美元,资本实力获壮大。但里昂指出,渣打去年底供股集资29亿美元后,今年再配股集资16亿美元,新募集的资本相当于总贷款金额2.5% ,而汇控筹集到的新资本,仅相当于贷款总额1.9%。

报告指,汇控的核心资本充足比率略低于渣打。而且,汇控在英、美的住宅及商业按揭贷款资产庞大,在经济未稳情下,未来仍面对亏损的风险。相反,集中亚太新兴市场的渣打则没有这些危机。若汇控要赶上渣打的水平,则须进一步集资150亿美元,「看起来可能性很大」。

另一券商瑞信也把汇控今年盈利预测调低30亿美元,估计全年赚36.29亿美元。原因是汇控自身债务的公允值进一步下降,意味相关账面损失,继续影响下半年盈利。