8月17日,中国国航(0753.HK,601111.SH)、国泰航空(0293.HK)同时停牌,双方均表示“有重要事项未公告”。同时,目前持有17.49%国泰股权的中信泰富(0267.HK)也宣布停牌。部分外资券商随即表示,中信泰富可能向国航出售部分国泰股权。
当晚,国泰航空公告称,中信泰富拟以12.88港元/股的价格,向国航出售12.5%的国泰股权(交易额63.35亿),向国泰第一大股东太古(0019.HK)出售2%的国泰股权(交易额10.13亿)。
此前,野村证券与花旗已预测:为了避免发出全面收购要约,国航将回避全盘接收中信泰富的持股。目前,国航直接持有10.15%的国泰股权,国航实际控制人中航集团,则持有7.34%国泰股权。
根据港交所的规定,若国航与中航集团的持股被视为互相独立,则国航即使全盘接收中信泰富的持股,拥有的国泰股权为27.64%,也不会触及30%的上限。
但花旗综合控股企业分析师Anil Daswani指出,中航集团很可能被看作国航的一致行动人。因此,国航最多只能接收中信泰富所持有的12.5%的股权,以避免“踩线”——引发对国泰的全面收购。
若此次收购最终完成,国航将持有29.99%的国泰股权,国泰第一大股东太古A的持股比例升至41.97%。而中信泰富于国泰的持股比例,将下降至2.98%。
此前的5月,中信泰富新任董事长常振明已表示,未来主业将削减为特钢、矿产及房地产业务,航空业务并不在其中。在花旗分析师Daswani看来,预计2010年中信泰富的负债率高达125%,而通过出售国泰的部分股权,中信泰富的负债率应可降低至110%。
8月11日,国泰披露,其7月的载客量较2008年同期下跌9.9%,货邮运载量,亦同比减少6.7%。