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8月4日,渣打集团（2888.HK）发布业绩当日即宣布配股10亿英镑（16亿美元）,市场揣测其借业绩超预期时趁热打铁,更能赢得主动,但市场似乎并不买账。
5日,渣打配股完成当日,渣打集团在香港的成交量急剧放大,飙升至661万股,成交额高达12亿港元。其中,抛空额3.12亿港元,占成交额的26%,亦是港股全日抛空量的7%。
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是什么因素导致当日渣打成交放量,与其配股集资是否相关？
股价略作折让完成配股
渣打香港行政总裁洪丕正在5日的记者会上宣布了渣打新股配售的结果。他说,渣打配股集资反应理想,在4、5个小时内已完成认购,配股价较伦敦3日收市价有5%折让,较香港有2%折让。
但洪丕正未透露获配售股份投资者的情况,仅表示以欧洲基金居多,也包括亚洲、美国及香港地区的基金投资者。以配售7500万股计算,预计集资额可能在10.2亿英镑。市场消息指称,获配售人数合共逾6人,均为专业及机构投资者。
配售股份将于8月7日在伦敦交易所开始买卖,11日在香港开始买卖。
8月5日,渣打港股以179.5港元开盘,较上日收市价182.2港元有所下跌,但盘中一度冲高至186.4港元,最后以178.8港元收盘,收跌1.87%。
当日,港股全日成交840.9亿港元,其中抛空金额约44.95亿港元,仅渣打的抛空额就达3.12亿港元,占抛空总额的7%。
申银万国（香港）联席董事郑家华分析当日渣打的巨幅放量成交,原因有三。
首先,一些手上本来持有渣打的股票,而又有把握获得渣打的新股配售的基金经理,因为配售的新股的股价低于其手中已持有的渣打的股价,他们先期将手中已经持有的渣打的股票卖掉,可以赚取差价。
再则,渣打宣布配股,一些基金经理事先并不知道此计划,但预期次日开盘渣打股价会上涨,于是当股价冲高后便获利了结,使得其成交量增大。
另一方面,淡马锡因上市规则原因不能参与配售,但不排除新加坡政府以其他公司的形式从二级市场买入渣打的股票,包括渣打其他一些主要股东或基金也有买入的可能;此外,小投资者可能也部分加入这个队伍。
“但总体上,配股对渣打不会有负面影响,原因在于其配股的用途无论是增加资本充足率,还是收购,都对业务发展利好。” 野村证券研究银行业的分析师颜湄之称。
集资或用于收购
6月30日,渣打的一级核心资本充足率为7.6%。用洪丕正的话来说,渣打的资本充足率无论与亚洲或欧洲银行相比,都不算低。因此看来,其并无融资的紧迫性,究竟什么原因让渣打选择此时配股集资？
“渣打的配股计划是为了增强资本比率。金融危机使得经济发展的重心由西方往东方转移,亚洲复苏的步伐会明显更快,在目前的情况下提前做好布置,资加资本实力,在复苏中才能取得更大的进步与发展。”洪丕正5日称。
“配股原因并非填补资产负债表的某些漏洞,不是渣打对前景感到强烈悲观,不是为收购活动集资,而是（筹集）更多的资本可让集团掌握危机中出现的机遇。”渣打集团行政总裁冼博德亦表示。
颜湄之猜测,渣打在这个时候融资,不排除是为潜在可能的收购做准备。
“目前,经济刚刚复苏阶段,资产价格相对比较便宜,是出手购买资产的好时机。渣打没有融资的紧迫性,另外,集资后其一级核心资本充足也仅增加80个基点,因此渣打配股集资的动机是可能看到亚洲的一些不错的收购机会。”颜湄之称。
颜说,如果如市场消息所称,渣打可能收购RBS在中国内地、印度和马来西亚的业务,即使渣打与RBS达成协议,其上半年盈利超出预期,渣打完全可以以自有资金支付,而不需要配股集资。
另一方面,外电称渣打印度高层表示可能在印度、中国、新加坡及韩国几个主要市场上市,且不限于一个市场上市,令人揣测渣打是否有意在内地上市。但就在配股当日,市场已传来消息称渣打已搁置在印度上市的计划。今年4月,渣打传出计划在印度上市集资10亿美元,并委托高盛、瑞银、美林等研究上市事宜。洪丕正在5日的记者会上对此未作透露。
