汇丰永亨银行：面对危机 趋于谨慎 中性-股票频道-金鱼财经网

近日我们在香港走访调研汇丰银行和永亨银行，与管理层就香港宏观经济及银行的发展策略进行了交流。总体上银行层面对香港09 年经济发展表示谨慎，管理层提及率较高的对银行业务影响较大的几个方面包括房地产价格、理财业务及按揭市场的激烈竞争（主要为贷款利率的价格战）。但管理层都一致表示此轮经济危机对香港银行业的打击不会高过97-98 年金融危机，主要原因是各银行有较丰富的应对经验及对香港楼市的判断都不会有97-98 那么差。

汇丰方面：1）注重继续发展新兴市场，尤其是中国和印度。2）暂时收缩欧美地区业务，亚太地区采取双线策略：欧洲09 年经营形势挑战较大，但都在估计范围内。汇丰在亚太地区采取双线策略：即自然增长，辅之以策略性投资及收购。3）香港市场方面，汇丰希望会利用资本金的优势提高市场份额，以量补价。扩大个人理财市场占有率，大力发展保险业务提高理财市场占有率，成为领先的国际商业银行及中小企业的最佳银行，亚洲区及集团整体形成轴幅式网络。4）汇丰在中国坚持自然增长及优化与策略伙伴的合作的战略方针，以长三角、珠三角、环渤海、中西部四个高增长的经济区为发展目标。汇丰在全球渠道比较强，与中国政府的关系很好，还会继续投资中国。目前汇丰在外资银行中拥有最大的内地的网络。在内地很多客户是大企业，没有出现大幅的坏账问题。

永亨方面：1）看香港要看地产，目前地产价格较08 年4 季度已经趋稳，但趋势仍不确定。但地产价格不会像97-98 年金融危机时下跌那么多。存款在08 年9 月后有从香港离开的，但金管局宣布担保后又稳定了。失业率仍呈上升趋势，消费信贷成本还会上升。目前的信用评级体系已经建立，消费信贷应该不会再现97-98 危机时的情况。美国保险公司仍有潜在风险。2）香港业务方面：谨慎为第一原则。受金融海啸影响，永亨从08 年下半年开始大幅减少国际对手方交易，主要做政府担保低风险债券。目前Libor 已降，但银行信用价差仍很高。从利率水平来判断，目前住房按揭利率已很低，但可能还要降。目前利差很低，后面可能会稍微有所回升，但相对10 年以前2.5%的水平还是会低很多。

随着经济08 年4 季度恶化，不良率有所上升。非利息收入总体增长不乐观。3）关于招行收购永隆的观点：买贵但没买错。

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