德邦：东航审议合作 国资委默许中航参与竞购-股票频道-金鱼财经网

事件：

东航今开股东大会，东新合作大考将至。昨晚，国航及其合作伙伴国泰双双发布公告称，对于中航有限提出的关于促成国航与东航全面合作的方案，两家公司都将密切关注并积极考虑。

点评：

2007年以来，国内航空业最为关注的事件莫过于东新合作引起的种种争论以及国航与东航之间的恩怨。而我们注意到，随着大考降至，国航与东航之间的争夺已经白热化。国航母公司中航集团最近两周内通过中国航空(集团)有限公司10天内就东新合作连续三次发布声明，先是表示未就东新合作最终表态，接着上周四又表示若1月8日东航股东大会未能通过“东新合作”中航方面将提出新的方案，上周日则首度明确提出以每股5港元的价格取代新航和淡马锡收购东航H股股份，并有意进一步收购原打算增发给东航集团的部分股份。引人关注的是，以母公司为由长期隐于幕后的国航昨日首度正面出击，昨晚国航及其合作伙伴国泰双双发布公告称，对于中航有限提出的关于促成国航与东航全面合作的方案，两家公司都将密切关注并积极考虑。

我们认为，中航和国航的高姿态无不向市场传达出竞购东航的强烈信号，也是期望获得更多的东航小股东支持。考虑到国资委态度已出现变化，表示东新合作的结果由市场来决定，实际上默许了中航参与的竞购战。由于上海市场对国航而言至关重要，如果此次未能阻挠新航入股则对国航的未来而言是一大损失，国航可能退而求其次力购上航。我们建议关注上航(600591)以及从国航股价高企中获益的外运发展(600270行情,股吧)(600270)。